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铁矿石早报总结（20230113）

核心内容

格林大华期货发布的2023年1月13日铁矿石早报，分析了当前铁矿石市场的主要影响因素及未来走势。报告指出，铁矿石价格近期处于高位震荡状态，短期内存在回调风险，同时强调了政策监管对市场可能产生的影响。

主要观点

• 价格走势：铁矿石价格高位震荡，高位追多需谨慎。
• 市场供需：港口库存处于正常偏低水平，钢厂原料库存历史同期低位，预计节前备货接近尾声，铁矿石需求仍具韧性。
• 政策监管：国家发展改革委密切关注铁矿石价格过快上涨情况，计划加强监管，不排除行政干预措施，以维护市场价格平稳。
• 操作建议：建议投资者对多单保持谨慎，考虑持有或减持。

关键信息

利多因素

• 库存水平：中国47港铁矿石库存总量为1.31亿吨，处于正常偏低水平；钢厂进口铁矿石库存接近1亿吨，但仍低于历史平均水平。
• 到港趋势：1月2日至8日，中国47港铁矿石到港量环比减少240.0万吨，中国45港到港量减少199.9万吨，显示近期到货量有所下降。
• 发运情况：澳洲巴西19港铁矿发运总量环比减少548.6万吨，巴西发运量环比减少465.8万吨，而澳洲发往中国的量环比增加89.8万吨，表明供应端存在结构性调整。

利空因素

• 政策干预：发改委已研究加强铁矿石价格监管，将对市场动态持续关注，并打击虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等行为，以确保价格平稳。
• 市场预期：虽然短期内需求仍具韧性，但政策预期兑现后，市场可能面临回调压力。

风险提示

• 钢企限产与复产：钢企可能因政策或季节性因素出现限产或复产变动，影响铁矿石需求。
• 矿山发货异常：矿山发货量可能因天气、运输等因素出现异常波动，影响市场供应。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，也不构成投资建议。投资者应自行承担投资风险。
• 研究员信息：韩静，联系电话：010-56711831，从业资格：F0272020，投资咨询：Z0011863。

总结

当前铁矿石市场在政策监管与供需变化的双重影响下，呈现高位震荡态势。发改委对价格过快上涨的干预措施可能对市场产生压制作用，而钢厂库存处于低位，短期内仍有一定的补库需求。投资者应保持谨慎，避免在高位追多，同时关注政策执行力度及实际需求变化带来的市场波动。