20240106-中财期货-铁合金月报_供需双弱现状仍在_合金持续承压下行_10页_1mb

报告总结：铁合金市场分析

观点逻辑

• 供给端：青海地震导致限产以保证电力供应，宁夏重污染预警加剧产能收缩。
• 需求端：钢厂利润收缩，主动检修减产抑制需求，淡季下游建材需求疲软，短期内无明显需求缺口。
• 库存端：社会库存持续下降。
• 整体格局：双硅供需双弱，短期价格波动有限，预计进入下行通道。关注冬储消息和上游减产政策。

操作建议

• 硅铁主力期货价格区间：6400-6800元/吨，震荡下行。
• 锰硅主力期货价格区间：6100-6500元/吨，震荡下行。

风险提示

• 钢厂大规模冬储引起需求变化。
• 上游产地政策影响供应。
• 宏观政策变动带来不确定性。