大消费行业淘数据9月刊：白酒继续量价齐升，运动服饰持续景气-20191015-东兴证券-39页_4mb

大消费淘数据9月刊总结

$\spadesuit$ 食品饮料：行业增速回升，消费升级发展态势良好

核心内容

• 酒类：白酒和啤酒销量、均价均上涨，带动酒类销售额增长；黄酒和葡萄酒销量下降，均价也有所下滑。
• 乳制品：纯牛奶和酸奶销量、均价双升，保持增长势头，但增速放缓。
• 调味品：整体销量下降，但酱油表现较好，价格上升明显。
• 休闲食品：销量微增，均价小幅下降，整体变化不大。

主要观点

• 白酒和啤酒销量、均价齐升，带动行业整体增长。
• 乳制品保持高增长，但增速放缓。
• 调味品市场整体疲软，但部分子板块如酱油表现良好。
• 休闲食品市场稳定，但增速放缓。

关键信息

• 白酒销量同增8.00%，均价同增15.46%。
• 啤酒销量同增16.25%，均价同增5.80%。
• 纯牛奶销量同增26.98%，均价同增10.35%。
• 酱油销量同增16.36%，均价同增14.36%。
• 三只松鼠、百草味、良品铺子占据休闲食品前三。

$\clubsuit$ 纺织服装：运动板块景气持续，男装家纺承压

核心内容

• 运动服饰：销量、均价双升，销售额保持双位数增长。
• 女装：价格提升带动销售额微增，销量下滑。
• 男装：销售额增速为负，销量下滑，单价提升。
• 童装：单价提升，销量下滑，销售额增速收窄。
• 家纺：销售额增速为负，主要受价格下滑影响。

主要观点

• 运动服饰为服装行业最佳赛道，表现突出。
• 女装、男装、童装、家纺集中度提升，龙头优势明显。
• 女装价格提振带动销售额增长，但销量下滑。
• 男装受宏观经济和穿衣风格变化影响，销售额持续为负。

关键信息

• 运动服饰销售额同增27.78%，销量同增11.46%，均价同增14.64%。
• 女装线上销售额同增0.74%，销量同降9.83%，均价同增11.73%。
• 男装线上销售额同降5.08%，销量同降11.34%，均价同增7.06%。
• 童装线上销售额同增1.60%，销量同降6.05%，均价同增8.14%。
• 家纺线上销售额同降4.05%，销量同增0.62%，均价同降4.64%。

$\diamond$ 化妆品：节假日消费填补促销空白，9月增速与上月持平

核心内容

• 整体：化妆品销售额同比增长44%，环比增速略有下降。
• 护肤：中高端化趋势明显，国内品牌表现强劲。
• 彩妆：国际品牌增长稳健，国内品牌仍处追赶阶段。
• 面膜：市场回暖，御泥坊和小迷糊表现亮眼。
• 日化洗护：行业稳定，部分品牌表现下滑。

主要观点

• 节假日消费弥补促销空白，化妆品销售额稳定增长。
• 国内护肤品牌如韩雅、佰草集表现突出，国际品牌兰蔻、欧莱雅保持优势。
• 完美日记保持国内彩妆市场领先，玛丽黛佳表现低迷。
• 面膜市场回暖，御泥坊和小迷糊销售额增长显著。

关键信息

• 护肤市场销售额同增57%，销量同增22%，均价同增28%。
• 彩妆市场销售额同增20%，销量同增-6%，均价同增27%。
• 面膜市场御泥坊和小迷糊销售额同增40%左右。
• 日化洗护市场高夫市占率第一，六神市占率第二。

黄金珠宝：金价震荡回落，黄金消费数据趋于稳定

核心内容

• 黄金饰品：销量震荡，但均价大幅上涨，带动销售额增长。
• 翡翠、琥珀、K金：单价大幅提升，销售额增长显著。
• 细分品类：翡翠、黄金饰品、玉石、钻石饰品等增长，琥珀、K金首饰、珍珠等下滑。

主要观点

• 黄金消费趋于稳定，但均价显著上升。
• 翡翠、和田玉等高端产品单价大幅增长，带动销售额。
• 部分细分品类如琥珀、K金首饰等销售额下降。

关键信息

• 黄金饰品均价同增333.76%。
• 翡翠单价同增1450.62%，销售额同增383.86%。
• K金首饰单价同增94.76%，销售额同增66.05%。
• 琥珀、珍珠、彩色宝石销售额同降。

农林牧渔：宠物食品药品消费快速增长，猫用产品量价齐升

核心内容

• 宠物行业：销售额增长4.4%，销量增长3.57%。
• 宠物食品：增长势头良好，行业集中度提升。
• 宠物药品：销售额增长24.41%，表现强劲。
• 宠物用品：增长较弱，但整体向好。

主要观点

• 宠物食品药品消费快速增长，推动行业整体增长。
• 国产品牌在宠物食品领域表现突出。
• 猫用产品销量和均价双升，带动销售额增长。

关键信息

• 宠物行业销售额同增4.4%，销量同增3.57%。
• 宠物食品销售额同增19.71%，宠物药品销售额同增24.41%。
• 猫用产品销量和均价均增长，销售额向好。

社会服务：旺季过后旅游市场迎来波谷，线上销量同比延续涨势

核心内容

• 旅游市场：处于旺季后期，短途周边游热度提升。
• 教育板块：线上销售额增长显著，后续有望延续涨势。
• 景区与旅行社：销售额大幅增长，但增速有所放缓。

主要观点

• 旅游市场在旺季过后进入波谷，但线上渠道表现良好。
• 教育产品线上销售增长明显，成为新的增长点。
• 景区和旅行社销售额增长显著，但增速放缓。

关键信息

• 旅游市场销售额同增134%，旅行社销售额同增61%。
• 教育产品线上销售额同增，表现亮眼。
• 中秋夜游延续乌镇热度，带动旅游销售。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致消费能力减弱。
• 行业相关风险：包括市场竞争加剧、政策变化等。

分析师信息

• 首席分析师：刘畅
• 分析师：张凯琳、娄倩、程诗月
• 研究助理：赵莹、王紫、吴文德、刘田田、魏鹤肿