20221123-国盛证券-交易情绪跟踪第168期_情绪修复在途_主线交替轮动_16页_1mb

报告摘要

投资策略总结：情绪修复在途，主线交替轮动

核心内容

本报告为交易情绪跟踪第168期，分析了当前市场情绪、交易结构及宏微观流动性状况，指出市场情绪整体修复，交易主线发生交替轮动，同时提醒投资者注意潜在风险。

主要观点

市场情绪向好：近期政策利好推动经济预期改善，带动短端利率快速抬升，引发流动性担忧，但市场情绪指标总体仍处于上行阶段，杠杆资金情绪刷新2019年以来新高，外资净流入为市场提供了重要支撑。
交易结构变化：个股涨跌分化程度回落，二八收益分化降至21.51%，但二八成交分化程度回升至17。交易集中度整体上升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别提升至15.27%、36.95%、51.27%。细分行业中，中药、证券、数字芯片设计、住宅开发、游戏等板块成交占比显著提升，而锂、电池化学品、铜、稀土、白酒等板块成交占比下降。
交易分化回落：个股交易分化系数回落，行业交易分化系数整体回升，显示市场对热门行业关注度上升，冷门行业热度下降。
市场情绪指标：A股股民情绪指标（IISI）环比回升至-0.57，全A涨跌停比值10日均线升至14.21，全A换手率升至6.30%。VIX指数回升至23.12，反映市场恐慌情绪略有上升。新高个股数量回升，新低个股数量回落，趋势占优个股占比升至59.92%，MACD强势股占比升至50.72%，弱势股占比降至6.18%。
资金供给：偏股基金新发规模约41.59亿元，ETF份额环比减少1.63亿份，北上资金净流入322.83亿元，融资余额环比增加65.65亿元。
资金需求：IPO新增8家，首发融资规模83.23亿元，产业资本减持规模约77.93亿元，无定增项目新增。解禁规模约289.18亿元，解禁压力有所回落。

关键信息

一、交易结构跟踪

涨跌分化水平：
- 近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.23%、0.23%、-0.08%。
- 二八收益分化降至21.51%，二八成交分化升至17。
交易集中度：
- 个股交易集中度回升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达15.27%、36.95%、51.27%。
- 行业交易集中度整体回升，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达11.35%、31.29%、45.64%。
交易分化水平：
- 个股交易分化系数回落，行业交易分化系数整体回升。
- 前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别达23.76%、11.01%、7.00%。
- 前1%、前5%、前10%行业交易分化系数分别达31.75%、17.33%、13.10%。

二、市场情绪跟踪

股民情绪指标（IISI）回升至-0.57。
全A涨跌停比值10日均线升至14.21，换手率升至6.30%。
VIX指数回升至23.12，显示市场恐慌情绪略有上升。
全A新高个股数量回升至239，新低个股数量回落至18。历史新高个股数量回升至12，历史新低个股数量回落至0。
趋势占优个股占比升至59.92%，MACD强势股占比升至50.72%，弱势股占比降至6.18%。
杠杆资金情绪回升至52.00%，外资净流入MA30回升至0.97亿元。

三、宏微观流动性跟踪

货币松紧：
- 央行净投放2180亿元，短期利率回落，各期Shibor环比回升，国债利率大幅回升，信用利差走阔，人民币小幅贬值。
- R007与DR007分别达1.823%、1.721%，两者利差回升至0.102%。
资金供给：
- 偏股基金新发规模约41.59亿元，ETF份额环比减少1.63亿份。
- 北上资金净流入322.83亿元，融资余额环比增加65.65亿元。
资金需求：
- IPO新增8家，首发融资规模83.23亿元。
- 产业资本减持规模约77.93亿元，解禁规模约289.18亿元。

风险提示

海外市场波动加剧。
宏观经济超预期波动。

关键数据概览

指标	数值
个股日均涨跌幅中位数（近5日）	0.23%
个股日均涨跌幅中位数（近20日）	0.23%
个股日均涨跌幅中位数（近60日）	-0.08%
二八收益分化	21.51%
二八成交分化	17
个股成交占比（前1%）	15.27%
个股成交占比（前5%）	36.95%
个股成交占比（前10%）	51.27%
行业成交占比（前1%）	11.35%
行业成交占比（前5%）	31.29%
行业成交占比（前10%）	45.64%
全A股民情绪指标（IISI）	-0.57
全A涨跌停比值10日均线	14.21
全A换手率	6.30%
VIX指数	23.12
60日新高个股数量	239
60日新低个股数量	18
新高个股数量	12
新低个股数量	0
趋势占优个股占比	59.92%
MACD强势股占比	50.72%
MACD弱势股占比	6.18%
杠杆资金情绪	52.00%
外资净流入MA30	0.97亿元
货币净投放	2180亿元
北上资金净流入	322.83亿元
融资余额增加	65.65亿元
IPO融资规模	83.23亿元
产业资本减持规模	77.93亿元
解禁规模	289.18亿元