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投资策略总结：市场情绪躁动，主线轮动延续——交易情绪跟踪第175期

核心内容概述

本报告分析了2023年1月6日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性情况。整体来看，市场情绪有所回暖，主线轮动持续，TMT板块热度上升，但部分传统行业如医药、消费电子等出现走弱迹象。同时，资金流动方面呈现多空博弈，外资与融资余额有所增加，但产业资本减持压力依然存在。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：个股涨跌中枢有所回升，二八收益分化回落至16.45%，二八成交分化程度回升至20。
• 交易集中度：个股交易集中度回落，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别环比变动0.06%、-0.71%、-0.80%，所处历史分位数分别为64.50%、67.30%、73.60%。
• 行业交易集中度：行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别环比变动-0.52%、-0.31%、-0.32%，所处历史分位数分别为42.30%、23.60%、11.60%。
• 交易分化水平：个股交易分化系数有所分化，前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别环比变动-0.75%、1.27%、1.08%。行业交易分化系数整体回落，前1%、前5%、前10%行业交易分化系数分别环比变动-8.30%、-3.99%、-0.17%。

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪指标：环比抬升至-0.72，显示市场情绪有所回暖。
• 涨跌停比值与换手率：全A涨跌停比值10日均线升至4.45，全A换手率回落至4.21%。
• VIX指数：环比回落0.54至21.13，反映市场恐慌程度下降。
• 新高与新低个股：60日新高个股数量回升至113，新低个股数量回落至173；历史新高个股数量回升至3，历史新低个股数量回落至27。
• 趋势占优个股：60日均线以上个股占比回升至41.98%，近1月创历史新高个股数目回落至34。
• MACD强势股与弱势股：全A市场MACD强势股占比升至13.48%，弱势股占比回落至19.00%。
• 杠杆资金情绪：回落至11.19%。
• 外资净流入：净流入MA30回升至16.15亿元。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：货币净回笼16010亿元，短期利率回落，Shibor整体回落，国债利率开始分化，信用利差环比回落，人民币小幅升值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约7.43亿元，ETF份额环比减少54.33亿份，北上资金净流入200.19亿元，融资余额环比增加60.39亿元。
• 资金需求：IPO新增1家，首发融资规模9.9亿元；产业资本减持规模约89.11亿元；解禁压力抬升，解禁规模约1087.62亿元。

关键信息

行业表现

• 成交占比提升：IT服务、垂直应用软件、证券、消费电子零部件及组装、电池化学品。
• 成交占比回落：中药、化学制剂、餐饮、原料药、医药流通。

资金流向

• 北上资金：净流入前三大行业为银行、电力设备、非银金融。
• 融资余额：净买入成交占比前三大行业为纺织服饰、银行、交通运输；净卖出成交占比前三大行业为综合、公用事业、家用电器。
• 产业资本：减持规模约89.11亿元，其中电子行业减持居前，约16.03亿元；煤炭行业获增持约0.98亿元。

风险提示

1. 海外市场波动加剧
2. 宏观经济超预期波动

附：分析师信息

• 分析师 张峻晓
  执业证书编号：S0680518110001
  邮箱：zhangjunxiao@gszq.com

• 分析师 王程锦
  执业证书编号：S0680522070004
  邮箱：wangchengjin@gszq.com

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