20220928-国盛证券-交易情绪跟踪第161期_市场情绪重回年内低位_16页_1mb

报告摘要

投资策略总结：市场情绪重回年内低位

核心内容概述

本报告分析了2022年9月23日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性情况。整体来看，市场情绪回落至年内低位，交易结构出现分化，资金供给与需求呈现一定变化，同时需关注海外市场波动和宏观经济超预期波动等风险。

主要观点

1. 交易结构跟踪

涨跌分化水平：
- 个股涨跌中枢有所回升，但二八收益与成交分化程度回落。
- 近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.76%、-0.41%、-0.10%。
- 二八收益分化降至18.49%，二八成交分化降至11。
交易集中度：
- 个股交易集中度整体回升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到15.37%、38.16%、52.55%。
- 行业交易集中度有所回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达到9.01%、26.20%、40.52%。
交易分化水平：
- 个股与行业交易分化水平整体回升。
- 前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别达到19.65%、7.88%、4.79%。
- 行业交易分化系数分别达到33.93%、11.61%、7.88%。

关键信息

2. 市场情绪跟踪

股民情绪指标：
- A股股民情绪指标（IISI）环比抬升至-0.71。
涨跌停与换手率：
- 全A涨跌停比值10日均线回落至1.85，全A换手率抬升至4.46%。
VIX指数：
- VIX指数环比回升3.62，回升至29.92，反映市场恐慌情绪有所上升。
新高与新低个股数量：
- 60日新高个股数量10日均线回落至82，60日新低个股数量10日均线回升至806。
- 新高个股数量10日均线回落至7，新低个股数量10日均线回升至63。
趋势与MACD指标：
- 趋势占优个股数目回落至17.04%，MACD强势股占比回落至5.58%，弱势股占比回升至68.15%。
杠杆与外资情绪：
- 杠杆资金情绪回落至12.50%。
- 外资交易盘净流入MA30回落至-2.58亿元。

3. 宏微观流动性跟踪

货币松紧：
- 上周货币净投放920亿元，短期利率回落，各期Shibor小幅回升。
- 国债利率出现分化，信用利差环比回落，人民币继续贬值。
- R007、DR007分别为1.661%、1.555%，两者利差为0.106%。
资金供给：
- 偏股基金新发规模约47.06亿元，ETF份额环比增加134.84亿份。
- 北上资金净流出61.34亿元，融资余额环比减少102.14亿元。
资金需求：
- IPO新增12家，首发融资规模约190.09亿元。
- 产业资本减持规模约66.86亿元，无定增项目新增。
- 解禁压力有所回升，解禁规模约1496.84亿元。

风险提示

海外市场波动加剧。
宏观经济超预期波动。

图表目录（关键图表）

图表1：个股涨跌幅分布对比
图表2：二八分化历史变动
图表3：个股交易集中度历史变动
图表4：细分行业成交集中度历史变动
图表5：周度成交占比变化前10细分行业
图表6：行业成交占比VS近20日涨跌幅
图表7：个股交易分化系数历史变动
图表8：细分行业交易分化系数历史变动
图表9：细分行业换手率VS涨跌幅
图表10：股民情绪指标及万得全A
图表11：涨跌停比值与换手率历史变动
图表12：VIX指数历史变动
图表13：新高与新低个股数量历史变动
图表14：历史新高与新低个股数量历史变动
图表15：趋势占优个股数量历史变动
图表16：MACD强势与弱势股占比历史变动
图表17：杠杆资金情绪与外资净流入
图表18：央行公开市场操作
图表19：R007与DR007利率走势及差异
图表20：Shibor利率水平走势对比
图表21：国债收益率历史变动
图表22：信用利差对比
图表23：离岸人民币汇率历史变动
图表24：偏股型基金新发规模及类型分布
图表25：ETF份额历史变动
图表26：外资净流入历史变动
图表27：外资行业净流入分布
图表28：融资余额历史变动
图表29：行业融资净买入成交占比
图表30：IPO数目板块分布历史变动
图表31：IPO融资规模板块分布及历史变动
图表32：解禁规模板块分布
图表33：定增融资需求规模变动
图表34：产业资本增减持板块分布历史变动
图表35：产业资本增减持行业分布

总结

当前市场情绪回落至年内低位，交易结构呈现分化特征，资金供给与需求变化显著。流动性层面，宏观利率边际抬升，人民币持续贬值，外资与两融流出提速。个股与行业交易集中度有所波动，部分行业如新能源、TMT表现相对较好，而金融与消费板块成交回落。市场情绪指标如VIX指数、新高与新低个股数量、MACD强势与弱势股占比均出现明显变化，投资者需关注市场波动风险及资金流动趋势。

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