20220922-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_2mb
报告摘要
2022-9-22 焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
本报告对焦煤和焦炭的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，为投资者提供短期操作建议。
焦煤市场分析
基本面
- 主产地山西个别煤矿因安全事故暂停生产，供应有所减少。
- 山西、河北、辽宁等省对煤矿安全检查趋严，主产区产量或有下降预期。
- 下游企业存在补库需求，对焦煤价格形成支撑。
- 线上竞拍情况良好，煤矿报价以稳为主，部分小幅探涨。
基差
- 焦煤现货市场价为2305元/吨，基差为249元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总样本库存1918万吨，较上周增加21.6万吨，整体库存水平中性。
盘面
- 焦煤价格在20日均线上方运行，趋势偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多头持仓减少，市场情绪偏多。
市场预期
- 焦钢市场仍处于博弈阶段，部分利润微薄的企业寻求新供应商降低成本。
- 国庆假期影响下，部分企业开始适量补库，预计短期焦煤价格将维持稳定。
- 操作建议：焦煤2301合约在2000-2050元/吨区间操作。
焦炭市场分析
基本面
- 焦企开工稳定，出货运输顺畅，下游采购积极性提升。
- 焦企厂内焦炭库存维持低位，供需逐渐改善。
- 焦炭成本支撑较强，焦企心态转好，有涨价预期。
基差
- 焦炭现货市场价为2830元/吨，基差为116.5元，现货升水期货，显示市场对现货的支撑。
库存
- 总样本库存977.8万吨，较上周减少5.4万吨，库存水平偏多。
盘面
- 焦炭价格在20日均线上方运行，趋势偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多头持仓增加，市场情绪偏多。
市场预期
- 焦企出货积极，厂内库存低位，叠加焦煤价格稳中有涨，对焦炭现货价格形成较强支撑。
- 钢材价格走弱，钢厂利润微薄，预计短期焦炭价格将维持稳定。
- 操作建议：焦炭2301合约在2670-2720元/吨区间操作。
关键数据汇总
| 项目 | 9月21日 | 9月20日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货 | |||
| JM2301 | 2056 | 2015 | +41 |
| JM2305 | 1722.5 | 1690 | +32.5 |
| JM2309 | 1639 | 1604 | +35 |
| 焦炭期货 | |||
| J2301 | 2713.5 | 2681.5 | +32 |
| J2305 | 2504.5 | 2469 | +35.5 |
| J2309 | 2395 | 2382 | +13 |
| 焦煤-焦炭期货价差 | |||
| JM2301-JM2305 | 333.5 | 325 | +8.5 |
| JM2305-JM2309 | 83.5 | 86 | -2.5 |
| J2301-J2305 | 209 | 212.5 | -3.5 |
| J2305-J2309 | 109.5 | 87 | +22.5 |
库存情况
焦煤港口库存
- 截止9月15日，焦煤港口库存为214.9万吨，较上周减少0.5万吨。
焦炭港口库存
- 截止9月15日，焦炭港口库存为275.6万吨，较上周减少10.2万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存891.8万吨，较上周增加18.7万吨。
- 焦炭库存80.3万吨，较上周增加2.4万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存811.3万吨，较上周增加3.4万吨。
- 焦炭库存621.9万吨，较上周增加2.4万吨。
其他市场指标
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为78.7%，周环比增加0.1%。
- 独立焦化厂吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利19元，较上周增加11元。
- 高炉开工率：数据未明确，但整体趋势显示市场运行平稳。
- 高炉生产利润：数据未明确，但显示利润维持在合理区间。
- 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量稳定，显示需求未明显下滑。
总结
当前焦煤和焦炭市场均呈现偏多态势，主要受供应减少、补库需求及成本支撑影响。焦煤价格稳中有涨，焦炭价格也有提涨预期，但钢材价格走弱及钢厂利润微薄可能抑制价格上涨空间。建议投资者在2301合约上采取区间操作策略，关注市场动态及政策变化。
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