移动行业移动互联网APP七月数据分析_：短视频收割暑期流量，免费阅读硝烟再起-20190818-国金证券-15页_1mb

行业数据分析报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2019年7月中国移动互联网行业的发展情况，重点聚焦于短视频和免费阅读两大领域。报告指出，随着暑期的到来，短视频行业在流量收割和用户活跃度方面表现突出，而免费阅读模式正逐渐成为移动阅读行业的新趋势。此外，报告还探讨了整体行业MAU增长放缓、用户时长增长疲软以及潜在的政策和用户行为变化等风险。

主要观点与关键信息

1. 短视频行业：暑期流量收割能力强，竞争格局逐渐确立

• MAU增长显著：短视频行业7月MAU同比增长31.4%，环比增长3.7%，展现出强大的流量收割能力。
• 使用时长增长快：短视频行业使用时长同比增长39.4%，环比增长6.0%，成为用户时长增长的主要来源。
• 头部APP表现亮眼：抖音和快手7月MAU同比增速均超过30%，环比增速保持在5%左右，持续扩大领先优势。
• 其他平台表现不佳：好看视频和微视MAU环比增长平平，同比增速放缓，未能突破亿级大关。
• 用户活跃度差异明显：抖音DAU/MAU达64%，接近快手水平；而微视DAU/MAU仅为79%的微信，表现出较低的用户粘性。

2. 免费阅读：新兴领域崛起，竞争格局形成

• 免费阅读成为新风口：免费阅读模式通过广告变现，吸引了大量用户，尤其是学生群体。
• 市场格局三足鼎立：新入局者包括米读小说（趣头条）、连尚免费读书（WiFi万能钥匙）和七猫免费小说（百度），形成竞争格局。
• 阅文集团积极应对：阅文集团推出免费阅读App“飞读小说”，试图通过自我革命拓宽业务边界。
• MAU与使用时长增长显著：七猫免费小说MAU增速最快，从18年12月的579万增长至19年7月的1687万；使用时长也达到12分钟/天，增长趋势不减。

3. 行业整体趋势：人口红利见顶，用户增长放缓

• 移动互联网用户增长趋缓：2019年7月中国移动互联网月活用户规模突破11亿，同比增速放缓至5%以内。
• 泛娱乐类APP成为增长主力：泛娱乐内容消费类APP在MAU和使用时长方面表现突出，是当前用户增长和时长增量的主要来源。
• 社交类时长占比下降：社交与通讯类APP的使用时长占比从17年11月的40%下降至19年7月的32%，而泛娱乐类APP占比稳居第一，达33%。

4. 投资建议

• 重点关注：
  • 阅文集团 (0772.HK)：作为付费阅读龙头，有望通过自我革命拓展免费阅读市场。
  • 短视频平台：抖音、快手、爱奇艺（IQ.O）、芒果超媒（300413.SZ）、腾讯音乐（TMEN）、哔哩哔哩（BILI.O）等平台在暑期表现出较强的增长潜力。
• 投资评级说明：
  • 公司投资评级：买入（>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。
  • 行业投资评级：买入（>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。

风险提示

1. 数据准确性：报告数据基于自有技术监测，可能存在统计口径差异，仅供参考。
2. 政策监管风险：内容监管和游戏版号审批等政策变化可能对行业造成影响。
3. 用户行为变化：用户习惯和需求可能发生变化，影响APP的用户粘性和市场表现。

关键数据汇总

结论

短视频和免费阅读行业在2019年7月表现出强劲的增长势头，尤其是短视频在MAU和使用时长方面均实现显著提升，而免费阅读则通过吸引新用户和探索新的收入模式，成为移动阅读领域的新风口。然而，随着人口红利见顶，行业整体面临用户增长放缓、时长增长疲软等挑战，需进一步挖掘用户注意力。此外，政策监管和用户行为变化是行业发展的潜在风险，需引起重视。