20150814-凯基证券亚洲-港股一周回顾与前瞻_59页_1007kb

2015年8月14日港股及中資股週報總結

核心內容概述

2015年8月14日，港股及中資股市場整體表現疲軟，恒生指數及國企指數均出現下跌。市場關注點主要集中在人民幣貶值、內地經濟數據、房地產及汽車行業表現，以及國企改革對市場的影響。同時，投資者需關注即將公布的經濟數據與公司業績，以評估未來市場走勢。

主要觀點

• 恒生指數：跌穿24,000點，全週下跌561點，跌幅達2.29%。
• 國企指數：反覆向下，全週下跌167點，跌幅為1.50%。
• 人民幣貶值：週二至週四三日內累跌約3%，人行表示將推行更市場化的匯率制度，但市場對此仍存疑。
• 內地經濟：7月CPI上漲1.6%，PPI跌幅擴大至5.4%。房地產投資增速回落，但銷售額表現改善。
• 汽車行業：銷量持續低迷，SUV銷量增幅顯著，新能源汽車銷量表現強勁。
• 國企改革：預計下半年加速推進，涉及混合所有制、員工持股及資本整合，可能對相關股種產生正面影響。

重點關注行業及股種

房地產行業

• 7月銷售回暖：商品房銷售面積同比增長6.9%，重點城市表現優於非重點城市，一線城市樓價有望上漲。
• 內房股表現：部分內房股估值折讓幅度較大，如中國海外宏洋、萬科、雅居樂等，建議趁調整分段收集。
• 關注重點：一線城市、低負債、銷售穩定的大型內房股。

医藥醫療行業

• 政策支持：醫療資訊化、高性能醫療器械及生物醫藥成為重點發展領域。
• 業績表現：部分藥企上半年盈利表現優於預期，如石藥集團。
• 投資建議：關注具有長期戰略投資及電商佈局的企業，如上海醫藥、阿裡健康。

汽車行業

• 7月銷量弱勢：廣義乘用車銷量同比下降2.5%，SUV表現優異。
• 新能源汽車：銷量大幅增長，比亞迪、長城汽車等受益。
• 重點股種：東風、吉利汽車、廣汽等，建議關注SUV及新能源汽車相關股。

國企改革

• 改革加速：方案預計出臺，可能涉及混合所有制、員工持股及央企重組。
• 重點板塊：
  • 外向型央企：如中遠集團、中海集運等，將提升國際影響力。
  • 內向型央企：如中國建材、安徽海螺等，有助於提升盈利及減少競爭。
• 投資策略：建議趁市場調整，低吸相關股種。

重點關注股份

即將公佈的經濟數據與公司業績

汽車股估值比較

未來一週市況展望

• 人民幣貶值：人行宣布中間價將更市場化，可能影響港股表現。
• 美國聯儲局：可能在年底前加息，市場預期溫和增長。
• 港股表現：受人民幣貶值影響，走勢乏力，建議關注中資金融及電訊股業績。
• A股：受經濟數據及人民幣貶值影響，短期難以擺脫橫行局面。
• 市場焦點：人民幣走势、美元加息、港股業績公佈及國企改革進展。

風險與關注點

• 人民幣貶值風險：可能導致資金外流，影響港股及A股。
• 經濟下行壓力：內地經濟持續低迷，房地產與汽車行業面臨挑戰。
• 政策影響：國企改革及財政政策可能對市場產生重大影響。
• 市場情緒：投資者需謹慎，避免過度投機，選擇基本面強的股種。

結論

整體市場表現疲軟，投資者應關注人民幣貶值、美元加息及港股業績公佈等關鍵因素。在行業方面，房地產、醫藥及國企改革相關股種可能成為重點。建議投資者在市場調整時，把握機會，選擇估值合理、基本面強、具有成長潛力的股種進行布局。