养殖月报：消费逐步降温，猪价偏弱震荡-20240107-华泰期货-14页_683kb

养殖行业报告总结（2023/11/05）

生猪市场分析

• 供应端：集团出栏量稳定，但体重偏大，库存高企，大肥供应过剩导致非标差倒挂，冻品库存去化缓慢。预计年前去体重压力大，但消费支撑不足，生猪价格偏弱。
• 需求端：元旦后屠宰开工率下降，消费降温，预计持续到1月底，年后可能因春节备货回暖。
• 后市展望：
  • 短期内生猪价格偏弱。
  • 若能繁母猪去化持续，中长期价格可能上涨。
  • 1月交割后，3月合约与现货关联性增强，重点关注去体重行情。
• 策略：中性，无风险提示。

鸡蛋市场分析

• 供应端：在产蛋鸡存栏量环比上升，淘汰鸡出栏量增加，供应宽松。
• 需求端：“双旦”提振有限，消费疲软，但临近春节或有转好预期。
• 后市展望：
  • 原料成本下降支撑现货价格，但需求未明显改善，市场观望情绪浓。
  • 期货主力合约（JD2403）为消费淡季合约，短期震荡运行。
• 策略：谨慎看空，风险点为未来消费提振。