20230324-华泰期货-养殖日报_供应宽松_猪价偏弱震荡_9页

农产品组研究报告总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院农产品组发布，主要分析了生猪与鸡蛋市场的最新动态，包括期货价格、现货价格、市场供需、养殖成本、盈利预期及政策影响等方面。报告指出，当前生猪市场仍处于供应过剩阶段，价格面临下行压力；鸡蛋市场则呈现供需两弱的格局，价格震荡运行。

生猪市场分析

期货与现货价格

• 生猪期货：2305合约昨日收盘15715元/吨，较前日下跌155元，跌幅0.98%。
• 现货价格：
  • 河南地区外三元生猪价格15.31元/公斤，较前日上涨0.11元，现货基差LH05-405，较前日上涨265。
  • 江苏地区外三元生猪价格15.7元/公斤，较前日上涨0.06元，现货基差LH05-15，较前日上涨215。
  • 四川地区外三元生猪价格14.78元/公斤，较前日下跌0.01元，现货基差LH05-935，较前日上涨145。

供应情况

• 上周生猪出栏体重因二次育肥与压栏惜售继续走高。
• 集团场出栏节奏变化较大，导致周二盘面价格大幅拉升，但随后逐步回落。
• 惜售情绪被重新点燃，但现货表现乏力，盘面回归理性。

消费情况

• 屠宰企业被动入库，因下游消费乏力，库存增加可能引发资金链紧张。
• 餐饮行业缓慢复苏，但春节后仍处于传统消费淡季，消费增长不乐观。
• 非洲猪瘟关注度回升，但养殖技术已成熟，未来猪瘟将呈点状分布，难以大规模爆发。

策略建议

• 单边谨慎看空：预计生猪价格仍将在下降通道中运行。

鸡蛋市场分析

期货与现货价格

• 鸡蛋期货：2305合约昨日收盘4270元/500千克，较前日下跌86元，跌幅1.97%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区鸡蛋现货价格4.77元/斤，较前日下跌0.03元/斤，现货基差JD05 + 500，较前日上涨56。
  • 河北地区鸡蛋现货价格4.91元/斤，较前日持平，现货基差JD05 + 640，较前日上涨86。
  • 山东地区鸡蛋现货价格4.93元/斤，较前日持平，现货基差JD05 + 660，较前日上涨86。

供应情况

• 养殖利润丰厚，养殖企业淘汰适龄老鸡，但数量有限，短期内淘鸡量稳定。
• 2月新开产蛋鸡为去年10月补栏，存栏量已高于淘汰量，供应偏紧格局有所缓解。

需求情况

• 现货价格上涨导致产销区分歧加剧，北方产区积极性较高，南方销区接货意愿不强。
• 市场观望情绪浓厚，贸易商拿货积极性不高，多随用随采。
• 鸡蛋市场逐步由供需两弱向供需两旺方向发展。

策略建议

• 单边中性：短期盘面价格仍将震荡运行，建议投资者谨慎观望。

市场要闻及动态

1. 农业农村部监测显示，3月23日“农产品批发价格200指数”为131.79，比昨天下降0.05个点；“菜篮子”产品批发价格指数为134.15，比昨天下降0.11个点。
2. 2月全国能繁母猪存栏量为4343万头，同比增长1.7%，高于正常保有量4100万头。
3. 1、2月份生猪出栏量同比增加1.6%，市场供应相对宽松，但猪价仍低于养殖成本线，每头生猪平均亏损约100元。
4. 温氏股份表示，猪价震荡向上，预计二季度猪价将好于一季度。

图表说明

报告附有24张图表，涵盖生猪与鸡蛋的自养利润、饲料比价、价格走势、合约价差、基差等关键指标，数据来源为钢联数据与华泰期货研究院。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
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