20170921-广发证券-稀有金属行业-小金属跟踪（十三）_C919再添130架订单_11页_1mb

稀有金属行业-小金属跟踪（十三）总结

核心内容概览

本报告聚焦于稀有金属行业中锆、钛、锰、锗、钽、铟、镉、铋、锑、铌等小金属的市场动态与行业趋势，结合近期价格变动、库存情况及行业新闻，分析其对相关企业的潜在影响，并提出投资建议。

主要观点

1. 锆行业

• 价格稳定：国内锆英砂价格维持在9000元/吨，港口库存环比减少0.15万吨至14.22万吨。
• 上涨预期：海南地区因环保督查停产，供应紧张，叠加国际巨头四季度提价，国内锆英砂价格有望上涨。
• 受益标的：东方锆业。

2. 钛行业

• C919订单增加：中国商飞新增130架C919订单，客户总数达27家，累计订单730架。
• 航钛需求上升：航空钛材需求有望进一步增长，国内高端钛材供应商宝钛股份、西部材料将受益。
• 钛精矿价格：攀枝花钛精矿价格上涨6.5%至1650元/吨。
• 海绵钛价格：保持6.35万元/吨不变。

3. 锰行业

• 电解锰价格上涨：电解锰价格微涨1.78%至1.145万元/吨，天津港库存环比下降1.75%。
• 供应紧张：部分硅锰生产企业因安全生产评价书过期停产，影响产量。
• 受益标的：湘潭电化、红星发展。

4. 锗、钽、铟、镉、铋、锑、铌

• 锗锭：价格维持7350元/吨不变。
• 氧化钽：价格保持1555元/公斤不变。
• 铟：价格上涨1.64%至1240元/公斤。
• 镉锭：价格维持1.5万元/吨不变。
• 精铋：价格下跌2.46%至6.95万元/吨。
• 锑：价格下跌0.9%至5.5万元/吨。
• 铌：价格维持525元/千克不变。
• 受益标的：东方钽业。

关键信息

价格变动

行业动态

• C919订单增加：新增130架订单，其中70架为确认订单，60架为意向订单，预计推动航空钛材需求。
• 国际锆英砂提价：ILUKA、Tronox等国际巨头宣布四季度提价，国内价格有望跟进。
• 锰供应紧张：部分硅锰生产企业因安全生产问题停产，影响市场供应。

投资建议

• 受益公司：东方锆业、宝钛股份、西部材料、湘潭电化、红星发展、东方钽业。
• 行业评级：买入。

风险提示

• 上游产能释放超预期：可能导致价格下行压力。
• 下游需求低于预期：可能影响整体行业增长。

图表索引（关键数据）

• 图1：有色行业指数与大盘指数比较
• 图2：锆英砂价格及库存
• 图3：钛精矿价格
• 图4：海绵钛价格
• 图5：电解锰价格
• 图6：锗锭价格
• 图7：氧化钽价格
• 图8：钢价格
• 图9：镉锭价格
• 图10：精铋价格
• 图11：锑价格
• 图12：铌价格

联系方式

• 分析师：巨国贤（首席分析师）

  • 邮箱：juguoxian@gf.com.cn
  • 电话：0755-82535901

• 联系人：黄礼恒

  • 邮箱：huangliheng@gf.com.cn
  • 电话：0755-88286912

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