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南华期货纸浆产业周报总结

核心内容概述

本周报聚焦于纸浆市场的价格走势、供需情况及期货市场动态，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。报告涵盖针叶浆、阔叶浆、本色浆和化机浆的现货价格、进口数据、港口库存、期货合约持仓与成交量、下游纸品如生活用纸、白卡纸、双胶纸和铜版纸的生产与库存情况等关键信息。

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现货价格与市场趋势

针叶浆

• 主流品牌针叶浆现货含税均价为 7228.6元/吨，环比下跌 0.3%。
• 本色浆现货含税均价为 6728.6元/吨，环比上涨 1.2%。
• 化机浆现货含税均价为 5400.0元/吨，环比持平。

阔叶浆

• 阔叶浆现货含税均价为 6700.0元/吨，环比下跌 0.7%。

国际与国内发运情况

• 上周国际发运量同比下降，国内进口量也出现同比下降趋势。
• 2022年7月纸浆进口量为 217.6万吨，环比减少 7.5%，同比减少 3.4%。
• 1-7月累计进口量为 1735.7万吨，累计同比减少 6.2%。

港口库存

• 青岛港、常熟港、高栏港及保定地区纸浆合计库存量较上周增加 4.0%。
• 欧洲港口库存数据也有所增加，但未提供具体数值。

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下游纸品需求与库存

生活用纸

• 代表企业周度产量为 3.45万吨，开工率为 51%，库存为 13.5万吨。
• 周环比产量增加 0.58%，开工率下降 1.94%，库存增加 1.05%。
• 生活用纸市场价格维持稳定，但毛利率有所波动。

白卡纸

• 周度产量为 11.26万吨，开工率为 73.12%，库存为 21.17天。
• 周环比产量下降 0.05%，开工率下降 1.94%，库存增加 0.24%。
• 白卡纸市场价格参考价为 5960元/吨，近3个月下降超过 700元/吨。

双胶纸

• 周度开工率为 59.93%，库存为 19.53天。
• 周环比开工率下降 1.37%，库存增加 0.96%。
• 双胶纸市场价格参考价为 5900-6100元/吨，近3个月价格变动有限。

铜版纸

• 周度开工率为 60.74%，库存为 28.97天。
• 周环比开工率上升 1.22%，库存增加 0.38%。
• 铜版纸市场价格参考价未提供，但月度毛利率数据有所波动。

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期货市场动态

主力合约数据

• 2022年8月8日至12日，主力合约持仓量和成交量波动较大，其中8月12日持仓量达到 126186手，成交量为 115328手。
• Top20持多单量和净多单量均有所波动，空单量持续增加。

价格走势与基差

• 纸浆期现价格走势呈区间震荡，主因是国际发运维持中低量，支撑现货市场高位报盘。
• 国内原纸厂家需求清淡，部分厂家对高价纸浆需求仅限于刚需，采购持谨慎观望态度。
• 外盘成本面与国内需求面偏弱运行，预计浆市延续上周偏弱判断，高价放量不足，主力合约仍有下跌空间，第一支撑位为 6800元/吨。

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国际进口与出口数据

进口针叶浆

• 智利银星CFR价格为 1010美元/吨，最近一周价格无变化。
• 俄罗斯乌针CFR价格为 970美元/吨，无变化。
• 乌针DAF铁运价格为 945美元/吨，无变化。
• 马牌CFR价格为 1000美元/吨，无变化。
• 凯利普CFR价格为 1000美元/吨，无变化。

阔叶浆

• 俄罗斯布阔CFR价格为 860美元/吨，无变化。
• 智利明星CFR价格为 885美元/吨，无变化。
• 巴西小鸟CFR价格为 860美元/吨，无变化。

本色浆

• 智利金星CFR价格为 870美元/吨，无变化。

木浆供需平衡

• 木浆供需平衡表显示，市场整体供需关系偏弱，库存增加，需求低迷。

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木浆进口量与均价季节图

• 主要产针叶浆国家月度至中国出口量呈下降趋势，自今年4月起已连续4个月下降。
• 阔叶木片进口量和均价季节图显示，进口量与均价均呈现季节性波动，但整体趋势偏弱。

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关键结论

• 纸浆市场整体走势疲软，价格区间震荡。
• 国际发运量和国内进口量均呈下降趋势，港口库存增加，支撑力度有限。
• 下游纸品如生活用纸、白卡纸、双胶纸和铜版纸需求清淡，开工率下降，库存增加，对纸浆价格形成有限支撑。
• 期货市场中，主力合约仍有下跌空间，第一支撑位为 6800元/吨，需关注外盘成本与国内需求变化。

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附注信息

• 报告由南华期货投资咨询团队撰写，包括分析师 戴一帆 和 庾曦文。
• 南华期货股份有限公司是首家A股上市期货公司，股票代码为 603093，客服热线为 4008888910。
• 报告中所有数据和观点均基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，使用需谨慎。