2017-车联网-车险费改全国铺开，_UBI_产业链爆发在即_27页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告围绕车险费率改革与UBI（Usage Based Insurance）车险展开，分析了车险行业面临的挑战和改革的必要性，同时探讨了UBI在车险行业的应用前景及产业链发展情况。UBI作为一种基于驾驶行为数据的车险新模式，有望成为车险行业扭亏的重要手段，其市场空间广阔，预计到2020年可达3000亿元。

主要观点

车险费率改革推动UBI发展：2016年7月1日，车险费率市场化改革在全国铺开，UBI作为改革后的新型车险模式，将成为未来车险定价的重要依据。
UBI产业链逐步成熟：包括OBD设备厂商、地图信息厂商、互联网保险公司、定价模型公司和大数据公司在内的产业链各环节，均在积极布局UBI市场。
UBI市场空间巨大：预计到2020年，UBI市场渗透率将达到20%-25%，市场规模约3000亿元，其中保险公司、数据提供商和OBD设备厂商将共同分享利润空间。
UBI解决车险行业痛点：通过UBI，保险公司可以实现更合理的定价和差异化竞争，同时降低赔付成本和道德风险。
行业竞争格局变化：中小保险公司希望通过UBI实现差异化竞争，而互联网巨头（如BAT）也积极布局UBI市场，推动行业快速发展。

关键信息

1. 车险费率改革背景

2015年6月，车险费率改革在6省市试点，2016年7月1日全国推广。
改革后，车险保费由“基准纯风险保费/(1 - 附加费用率) × 无赔款优待系数 × 自主核保系数 × 自主渠道系数”构成。
优质客户最高可获得约28%的费率折扣。

2. UBI市场前景

UBI市场预计到2020年将达3000亿元，其中约1200亿为产业链利润空间。
UBI的推广将降低保险公司承保费用率，提高盈利能力。

3. UBI产业链构成

OBD设备厂商：如荣之联、千方科技、盛路通信、元征科技等，提供行车数据采集。
地图信息厂商：如四维图新、凯立德，为UBI定价提供底层数据支持。
互联网保险公司：如众安保险，利用UBI进行车险产品创新。
定价模型与大数据公司：如评驾科技，提供UBI定价模型和数据分析支持。
车险控费企业：如隆基机械、车易安，通过配件数据库和供应链优化降低车险成本。

4. 国外UBI发展经验

美国：Progressive是UBI领域的先驱，其UBI产品SnapShot已实现显著盈利，带动股价上涨。
英国：Insure the Box等公司成功推出UBI产品，吸引大量用户。
欧洲：通过技术进步和政策支持，UBI市场逐步发展，如Provinzial、Allianz等。

5. 投资建议与受益标的

重点公司：
- 四维图新（002405）：车联网龙头，与腾讯合作前景广阔。
- 凯立德（430618）：新三板图商，与小米、平安合作，前景看好。
- 荣之联（002642）：车险费率改革最直接受益标的，布局车联网数据分析。
- 千方科技（002373）：智慧交通龙头，布局商用车车联网。
- 隆基机械（002363）：涉足车险控费，打造汽车后服务生态链。
- 盛路通信（002446）：车联网纯正标的，与东风日产等合作，前景看好。
- 金固股份（002488）：通过参股语境获取数据，拓展车险服务。
- 京天利（300399）：汽车延长保修服务是车险未来方向，受益于UBI发展。
投资评级：对上述公司均给予“增持”评级。

6. 风险提示

政策出台速度慢于预期。
市场竞争加剧，影响盈利空间。
渠道合作意愿差，限制UBI推广。
新业务拓展存在不确定性。

结构总结

1. 车险费率改革与UBI市场发展

车险费率改革推动UBI发展。
UBI产业链各环节积极布局，市场潜力巨大。
UBI将解决车险行业三大痛点：高赔付率、同质化竞争、定损不透明。

2. UBI产业链分析

OBD设备厂商：如荣之联、千方科技等，提供行车数据采集。
地图信息厂商：如四维图新、凯立德，为UBI定价提供底层数据支持。
互联网保险公司：如众安保险，推动车险互联网化。
定价模型与大数据公司：如评驾科技，提供精准的定价模型和数据分析支持。
车险控费企业：如隆基机械、车易安，通过配件数据库和供应链优化降低车险成本。

3. 国外UBI发展经验

美国：Progressive是UBI领域的先驱，其UBI产品SnapShot已实现盈利，带动股价上涨。
英国与欧洲：UBI市场逐步发展，通过技术进步和政策支持，形成良好的市场环境。

4. 投资建议与受益标的

重点受益公司：四维图新、凯立德、荣之联、千方科技、隆基机械、盛路通信、金固股份、京天利。
投资评级：均给予“增持”建议。

5. 风险提示

政策出台慢于预期。
市场竞争加剧。
渠道合作意愿差。
新业务发展存在不确定性。

结论

UBI作为车险费率改革的必然产物，将成为未来车险行业的重要发展方向。随着政策的逐步放开和产业链的不断完善，UBI市场有望迎来爆发式增长。投资者应关注具备核心技术、数据支持和良好合作关系的公司，如四维图新、凯立德、荣之联、千方科技、隆基机械、盛路通信、金固股份、京天利等，这些公司有望在UBI市场中占据重要地位，实现业绩增长。

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