20240225-中邮证券-乐鑫科技-688018.SH-营收稳步增长_新类产品驱动成长_5页_758kb

乐鑫科技公司点评报告总结

本报告针对乐鑫科技（股票代码688018）发布2024年2月25日电子行业公司点评报告。公司是一家专注于物联网芯片的领先企业，最新收盘价92.11元。报告强调市场风险和投资谨慎，需阅读免责条款。

财务表现：2023年，公司实现营业收入1436亿元，同比增长129.3%；归母净利润138亿元，同比增长416.7%。这归因于营收增长、稳定的毛利率（保持在40%目标）、持续的研发投入以及税收优惠。预计未来三年收入将增长至2363亿元，归母净利润至268亿元。

产品与技术：公司产品矩阵丰富，如ESP32-C3和ESP32-S3芯片，提升AI边缘计算能力，支持神经网络和语音识别等应用。在研项目多样，专注于高效算力产品，为长期发展储备人才。这些新产品旨在满足市场增长需求。

投资建议：基于财务预测和估值模型（PE分别54倍、39倍、28倍），报告维持“买入”评级，认为公司有持续增长潜力。股票表现相对基准指数预期上涨超过20%。

风险提示：潜在风险包括市场需求下滑、新产品开发延误、竞争优势减弱等，投资者需关注这些因素影响。

总体而言，乐鑫科技凭借产品创新和财务稳健增长，具有积极投资价值，但需谨慎评估潜在市场风险。