20210808-德邦证券-电子行业周报_持续看好半导体_Mini_LED板块_10页_1mb

报告摘要

电子行业研究报告总结

核心内容概览

本报告由德邦证券电子行业分析师张世杰与徐益彬共同撰写，研究助理为王俊之与叶晨灿。报告重点分析了电子行业本周的市场表现，强调了半导体与MiniLED板块的长期投资价值，并对相关行业及个股进行了详细点评。

主要观点

市场表现：本周（2021/8/1-2021/8/6），A股主要指数整体上涨，其中上证指数上涨1.79%，深证综指上涨2.41%，创业板指上涨1.47%，沪深300上涨2.29%。然而，申万电子行业指数略有下调0.42%。半导体材料板块大幅回落12.35%，半导体板块下跌5.71%，但半导体设备及国产替代趋势依旧强劲。
MiniLED爆发：随着华为、苹果、三星等终端品牌密集推出MiniLED产品，MiniLED市场关注度上升。预计MiniLED将率先在中大尺寸市场落地，特别是高端电视领域。MiniLED技术对产业链提出更高要求，建议关注封装及封装设备环节。
半导体设备与材料：半导体设备及材料板块长期受益于国产替代趋势，尤其是AIoT芯片、汽车电子、半导体设备及材料等细分领域。德邦证券持续看好相关企业的发展前景。
推荐标的：
- 新能源车IGBT板块：推荐【中车时代电气】，看好【斯达半导】【士兰微】。
- 视觉领域：长期看好【韦尔股份】【舜宇光学科技】，【晶方科技】受益于汽车视觉需求。
- AloT领域：品牌端看好【石头科技】，数字SOC推荐【瑞芯微】【全志科技】【晶晨股份】。
- 半导体设备及材料：推荐【北方华创】【中微公司】【华峰测控】【长川科技】。
- MiniLED板块：推荐【长阳科技】（反射膜价值提升）及【新益昌】（固晶机龙头）。

关键信息

1. 本周行情回顾

A股主要指数表现：
- 上证指数：上涨1.79%
- 深证综指：上涨2.41%
- 创业板指：上涨1.47%
- 科创50：小幅回落0.29%
- 沪深300：上涨2.29%
- 电子（SW）：略有下调0.42%
电子行业细分板块表现：
- 半导体材料：大幅回调12.35%
- 半导体：下跌5.71%
- 消费电子（如电子系统组装）：有所恢复，上涨0.44%

2. 重点数据追踪

终端需求：
- 全球智能手机出货量及其同比数据（图11、图12）
- 中国智能手机出货量及其同比数据（图13、图14）
- 我国新增5G基站数（图15）
- 海外主要云计算厂商资本支出（图16）
- 我国新能源汽车销量及占比（图17）
- 新能源汽车销量同比（图18）
重点价格：
- DXI指数（图19）
- DRAM现货价格（图20）
- 闪存价格（图21）
- 重要面板价格（图22）

3. 风险提示

新能源汽车发展不及预期
5G和数据中心发展不及预期
各类终端出货不及预期

投资要点

行业趋势：半导体、MiniLED等板块长期向好，国产替代趋势持续，行业格局稳定，具备高景气度。
市场回调：虽然本周电子行业指数略有回调，但整体趋势未变，后续有望恢复。
技术驱动：MiniLED技术推动产业链价值提升，特别是封装和设备环节。
投资建议：推荐关注具备高市场关注度和业绩弹性大的核心受益标的。

附录

分析师与研究助理简介

张世杰：德邦证券电子行业首席分析师，北京大学光学博士，曾任职于东北证券及中国科学院物理研究所。
徐益彬：德邦证券电子行业分析师。
王俊之、叶晨灿：研究助理。

投资评级说明

投资评级基于报告发布后6个月内的市场表现，与基准指数比较。
股票投资评级分为：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
行业投资评级分为：优于大市（预期行业回报高于基准10%以上）、中性（预期行业回报介于-10%与10%之间）、弱于大市（预期行业回报低于基准10%以下）。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
报告内容可能随市场变化而调整，不承诺未来表现。
未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。

总结

本报告强调了电子行业中半导体和MiniLED板块的长期投资价值，指出尽管本周有所回调，但行业整体趋势依然向好。分析师建议关注具备高市场关注度和业绩弹性的企业，如【中车时代电气】【斯达半导】【士兰微】【韦尔股份】【舜宇光学科技】【晶方科技】【瑞芯微】【全志科技】【晶晨股份】【北方华创】【中微公司】【华峰测控】【长川科技】【长阳科技】【新益昌】。同时提醒投资者注意新能源汽车、5G和数据中心等领域的潜在风险。

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