20180619-万联证券-医药生物行业周报_短期注意风险_逢低加仓优质个股_9页_1mb

医药生物行业周报（6.11-6.15）总结

核心内容

本报告为2018年6月19日发布的医药生物行业周报，分析了近期行业动态、上市公司公告及市场行情，并提出投资策略与风险提示。

主要观点

• 短期策略：由于贸易战等外部不确定因素，建议投资者注意仓位控制，规避短期风险。
• 中期策略：当前医药板块已处于相对底部区间，可逢低配置估值合理、涨幅不大且具备安全边际的二线龙头个股。
• 行业趋势：医药行业正经历系统性改革，包括研发、生产、流通和消费终端等多个环节，整体向创新和技术驱动方向发展。

关键信息

一周行业要闻

1. 卫健委发布大型医用设备管理办法

   • 明确了大型医用设备的分类及配置管理要求，分为甲、乙两类，分别由国家和省级卫健委负责。
   • 配置规划每5年一次，首次配置不超过5台，单一企业生产不超过3台。

2. 浙江省暂停部分产品在线交易资格

   • 因价格投诉，暂停了包括复方α-酮酸片、布洛芬颗粒、脂肪乳注射液、坎地沙坦酯片、利培酮口崩片、奥拉西坦胶囊、黄体酮胶丸等产品在部分平台的在线交易资格。

3. 华领医药递交港交所IPO申请

   • 作为无盈利的生物科技企业，成为继歌礼生物后第二家向港交所提交IPO申请的大陆企业。
   • 公司在研品种包括糖尿病药物Dorzagliatin及其联合用药方案。

4. Opdivo在中国获批上市

   • 纳武利尤单抗注射液获批用于治疗特定非小细胞肺癌患者。
   • 属于PD-1抗体药物，具有创新的免疫治疗机制，已在全球获得多个适应症批准。

5. 四价流感疫苗获批上市

   • 作为对三价疫苗的补充，四价疫苗包含BY型流感病毒，有助于提升流感防控能力。

医药上市公司公告

1. 济川药业

   • 川芎清脑颗粒纳入辽宁省医保，心欣舒胶囊退出医保目录。

2. 上海医药

   • 注射用重组抗CD30人鼠嵌合单克隆抗体-MCC-DM1偶联剂临床试验申请获受理，拟用于多种淋巴瘤。

3. 天士力

   • 控股子公司PXT3003获得临床试验批件，用于治疗CMT1A型腓骨肌萎缩症，已在全球完成II期临床试验。

4. 智飞生物

   • 母牛分枝杆菌疫苗（结核感染人群用）纳入优先审评，具有全球唯一性。

本周市场行情回顾

• 整体表现：医药板块本周下跌5.1%，沪深300指数下跌0.69%，医药板块跑输大盘4.41个百分点。
• 子行业表现：医疗器械和医疗服务板块跌幅较大，分别下跌6.66%和6.33%；医药流通板块跌幅较小，下跌3.25%。
• 个股表现：瑞康医药、正海生物、金花股份等个股涨幅靠前；宝莱特、北陆药业、陇神戎发等个股跌幅较大。

投资策略

• 短期：建议控制仓位，规避市场波动风险。
• 中期：关注估值合理、涨幅不大、具备安全边际的二线龙头个股，把握结构性投资机会。
• 行业展望：医药行业正由政策推动和技术创新双重驱动，未来将更多关注创新药、一致性评价和消费升级带来的投资机会。

风险提示

• 短期风险：医药板块可能因外部不确定性继续调整。
• 个股风险：部分个股业绩不达预期，或在研品种研发失败。
• 政策风险：医保控费、集采政策等对行业造成一定影响。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

附注信息

• 分析师：沈赞，执业证书编号：S0270514050001，联系方式：021-60883480，邮箱：shenyun@wlzq.com.cn
• 研究助理：姚文，电话：021-60883489，邮箱：yaowen@wlzq.com.cn
• 免责声明：本报告为研究员个人依据公开资料撰写，不构成投资建议，仅供参考。