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期债市场总结

核心内容

2022年2月8日，期债市场整体呈现上涨遇阻的态势。国债期货主力合约TS2203、TF2203和T2203在上一交易日的走势显示，市场在关键支撑位附近震荡，未能有效突破压力位。同时，央行的货币政策操作和海外货币政策收紧对市场产生了一定影响。

主要观点

• 期债走势：期债上涨受阻，主要合约在支撑位与压力位之间震荡。
• 市场情绪：市场风险偏好有所回暖，股债呈现跷跷板效应。
• 货币政策：央行开展200亿元7天期逆回购操作，净回笼1300亿元，显示流动性管理趋紧。
• 利率债表现：收益率涨跌互现，2年期国债收益率上行，10年期国债收益率也有所上升。
• 信用债波动：信用债收益率小幅波动，AAA级和A级中短期票据收益率均有所上升。
• 货币市场：银行间质押式回购市场成交额大幅增加，隔夜、7天、14天和1个月回购利率均有所下降。

关键信息

国债期货市场数据

CTD券IRR数据

• 2年期：210015.IB，IRR为2.49%
• 5年期：190007.IB，IRR为2.60%
• 10年期：200006.IB，IRR为1.64%
• R007：约2.15%

利率债收益率变化

• SKY_3M：下行11BP至1.66%
• 中债国债收益率曲线2年期：上行4BP至2.17%
• SKY_10Y：上行3BP至2.73%

信用债收益率波动

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M：稳定在2.45%
• 3年期：上行2BP至2.77%
• 5年期：上行1BP至3.18%
• 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：稳定在9.71%

货币市场表现

• 银行间质押式回购市场：共成交17062亿元，增加156.10%
• 隔夜利率：收于1.65%，较前一交易日下跌85bp
• 7天利率：收于2.15%，较前一交易日下跌16bp
• 14天利率：收于1.90%，较前一交易日下跌19bp
• 1个月利率：收于2.30%，较前一交易日下跌10bp
• 3个月利率：收于0.00%，与上一交易日持平

技术分析

• T2203：震荡走势，日K线收于20日线之上，20日线呈上升趋势，K线位于布林带上轨附近，布林带轨距放大，MACD指标动能柱为红色，DIFF线和DEA线在零轴上方。
• TS2203、TF2203：走势与T2203相似，整体处于震荡区间。

市场观察

• 央行操作：2月7日开展200亿元逆回购操作，净回笼1300亿元。
• 人民币汇率：人民币兑美元中间价调升166个基点，报6.3580。
• 股市表现：沪深两市整体上涨，上证综指上涨2.03%，深证成指上涨0.96%，创业板指上涨0.31%。

风险提示

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