汽车行业上海车展：产业变革，国货崛起-20210420-兴业证券-12页_1mb

上海车展总结：产业变革与国货崛起

核心内容

2021年上海国际车展展现了汽车行业在电动化与智能化方面的重大变革，以及中国自主品牌在技术与品牌塑造上的显著进步。整体来看，行业正加速向电动智能方向转型，国货品牌在产品设计、技术布局和市场表现上逐步超越传统合资品牌，同时科技公司如华为正成为推动行业升级的重要力量。

主要观点

1. 产业变革加速

• 电动智能成为核心趋势：电动化已成基础，智能化成为未来差异化竞争的核心。品牌调性更加突出，车企普遍将重心转向智能化布局。
• 产品趋势显著：天幕玻璃、大屏、AR-HUD、激光雷达等配置加速渗透，推动汽车外观设计、座舱交互体验和智能驾驶功能升级。
• 智能化带动设计与运营变革：外观设计更加先锋科技，营销更强调品牌个性，用户运营更加垂直和互联网化，提升品牌识别度。

2. 国货崛起

• 自主品牌加速弯道超车：长城、吉利、广汽等自主品牌在电动智能领域表现突出，设计、配置和品牌认知度逐步追平甚至超越合资品牌。
• 科技公司重塑行业格局：华为、百度、小米、大疆等科技公司进入汽车行业，推动智能化进程，尤其华为在智能驾驶、智能座舱、智能车云、智能电动等领域布局全面。
• 华为有望成为新型tier1：华为在智能驾驶系统、车联网、热管理等方面的技术实力与产品布局，使其成为智能驾驶方案的新型供应商，赋能传统车企。

关键信息

产品趋势

• 天幕玻璃：大量新能源车采用天幕玻璃设计，提升外观颜值与车内空间感。部分车型配备可调光、镀膜等高端配置，未来单车玻璃面积与ASP（平均售价）将双升。
• 大屏与多屏联动：车内大屏应用增多，从单屏发展为多屏联动，副驾驶屏幕用于娱乐影音，提升座舱互动体验。
• AR-HUD下沉：AR-HUD逐步进入15万左右车型，如吉利星越L，提升驾驶辅助信息的可视化。
• 激光雷达加速上车：激光雷达在多款车型中出现，如小鹏P5、极狐AlphaS、宝马iX等，助力智能驾驶向L4级别升级。部分车型价格下探至20万以下，扩大市场覆盖面。

主机厂表现

• 长城汽车：推出哈弗、WEY、欧拉、皮卡、坦克五大品牌，共发布12款新车。其中，坦克品牌独立运营，目标2025年全球销量冲击50万台。
• 吉利汽车：旗下品牌包括吉利、领克、极氪、几何，推出星越L和极氪001等车型。极氪001基于SEA架构打造，定位高端电动智能汽车。
• 欧拉：推出闪电猫、朋克猫等车型，强化女性市场与个性化设计。
• 哈弗：推出X-DOG、XY、赤兔等车型，以“狗品类”满足年轻消费者需求，未来3年将推出7款原型车型。

华为生态布局

• 智能驾驶：华为ADS全栈自动驾驶方案，配备3个激光雷达、13个摄像头等，具备L4级别能力，预计推动量产自动驾驶进入城市复杂道路。
• 智能座舱：华为推出鸿蒙车机OS、麒麟9610车机模组、智能后视镜等产品，提升座舱体验。
• 智能车云：涵盖自动驾驶、车联网、三电、高精地图、V2X等服务，构建一站式智能驾驶云生态。
• 智能电动：华为展示智能热管理系统，包括防凝露高压连接器、六相高安全冗余小功率动力总成等，推动电动化技术升级。

投资建议

• 推荐核心自主品牌：长城汽车、吉利汽车（港股团队覆盖），看好其在电动智能领域的表现。
• 推荐核心零部件企业：福耀玻璃，受益于天幕玻璃的加速渗透。
• 关注华为生态圈：北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团，以及与北汽合作的广汇汽车，同时关注小康股份。

风险提示

• 行业销量不及预期
• 芯片短缺时间超预期
• 自主独立新品牌销售不及预期

总结

上海车展展示了中国汽车产业在电动智能领域的快速转型与技术突破，国货品牌在设计、配置、品牌塑造等方面逐步实现超越。华为等科技公司的深度参与，推动了智能驾驶、智能座舱、智能车云等领域的革新，为行业带来新的格局。在投资层面，建议关注核心自主品牌的成长潜力及与华为深度合作的供应链企业，同时警惕行业销量、芯片供应等潜在风险。