20230908-招银国际-美国经济_PMI回升超预期_政策紧缩预期升温_6页_769kb

美国经济在2023年9月展现出韧性，服务业PMI大幅回升至545，创下今年最高水平，显示服务业强劲扩张，占GDP约70%，成为经济增长主要支撑。服务业新订单、就业和通胀指标均走强，加剧市场对美联储维持紧缩政策的预期。制造业PMI小幅上行至476，但仍处于收缩区间，生产活动改善，但新订单和就业疲软，继续拖累整体经济。通胀反弹可能导致PPI和CPI增速上升，挑战去通胀进程，美联储可能暂停加息但不会迅速转向宽松。短期来看，经济韧性与通胀压力相结合，或延长货币政策紧缩周期。