20210315-安信证券-基金市场和组合周报_油气类QDII基金持续上行_主动偏股基金仓位小幅下行_22页_3mb

基金市场动态总结

核心内容

1. 基金市场动态

• “主动偏股爆款基金”发行持续降温：2021年1月爆款基金数量和规模达到高峰（35只，3499亿元），2月（18只，1428亿元）和3月（3只）发行热度明显下降，且3月无爆款基金发行。
• 油气QDII基金收益亮眼：受益于油价上涨，国内油气QDII产品平均涨幅超过30%。主要分为两类：股票型LOF基金（如华宝标普油气、华安标普全球石油）和FOF型LOF基金（如南方原油、嘉实原油），分别投资于油企股票和国外原油期货ETF。

2. 国内基金产品动态

• 新成立基金：上周共37只基金成立（A/C记同一只），其中偏股型基金募集金额达521亿元，募集数量和金额持续下滑。募集金额靠前的基金包括华安精致生活（70亿）、交银施罗德鸿光一年持有（56亿）、东方红欣和平衡配置两年持有（40亿）等。
• 下周上市基金：华夏中证生物科技主题ETF、嘉实中证稀土产业ETF、南方创业板2年定开、博时创业板两年定开。
• QDII型ETF和LOF基金折溢价情况：多数油气产品场内溢价收敛，纳指ETF折溢价正常。上周美股小幅上涨，部分ETF资金流出现净流入，但黄金类ETF出现净流出。

主要观点

• 市场情绪降温：2021年3月基金发行热度持续下降，尤其是主动偏股基金，市场情绪和资金热度均有所减弱。
• 油气类产品表现突出：在全球经济复苏、美元疲软及通胀预期升温的背景下，油气QDII产品表现优异，成为投资者关注的焦点。
• ETF资金流向变化：国内ETF在下跌中出现加仓趋势中断，部分行业如金融地产类虽收益靠前但资金流出，而顺周期材料和能源类获小幅增持。港股产品资金流出，黄金类ETF获增持。
• 海外市场ETF资金流：美国市场资金大量流入权益类ETF，尤其是价值型和小盘类ETF，而美债类ETF和黄金类ETF出现净流出。

关键信息

国内基金市场

• 基金发行情况：2021年1月基金发行规模达3499亿元，2月为1428亿元，3月仅3只，且无爆款基金。
• ETF资金流向：
  • 宽基类：沪深300、上证50资金流出较多，中证500和科创50获增持。
  • 行业类：金融地产类资金流出-19亿元，顺周期材料和能源类获小幅增持。
  • 主题类：5G和芯片主题产品大幅回撤，引发资金抄底；红利因子产品份额小幅下降。
  • 大类资产：港股产品资金流出-8亿元，黄金类ETF获增持+4亿元。

国外ETF市场

• 美国ETF资金流：美国权益类ETF净流入158亿美元，国际市场权益类ETF净流入35亿美元，商品类ETF净流出15亿美元，固收类ETF净流出12亿美元。
• 单个ETF表现：
  • 净流入最多：XLE（能源）+15.1亿美元，IWM（小盘）+13.6亿美元。
  • 净流出最多：SPY（标普500）-40.7亿美元，GLD（黄金）-12.6亿美元。
• 黄金类ETF：黄金ETF出现净流出，但部分产品资金开始回流，反映市场情绪变化。

基金组合表现

• 逆向进取组合：上周回报-0.86%，净值震荡。
• 风险再平衡组合：上周回报+0.42%。
• 结构化风险平价组合：上周回报-0.64%。
• 组合详情：可于Wind-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合表现。

风险提示

• 数据来源于公开市场，市场环境发生巨大变化时，模型可能失效。
• 市场波动可能对基金表现产生重大影响，需谨慎评估。

数据来源

• Wind、Bloomberg、etf.com等公开市场数据。
• 安信证券研究中心相关报告及分析。