20210328-安信证券-基金市场和组合周报_基金仓位小幅上行_三只医药行业主题ETF本周上市_22页_3mb

基金市场动态总结

核心内容概述

近期基金市场整体呈现降温趋势，尤其是“主动偏股爆款基金”发行热度显著下降。2021年1月爆款基金数量达到35只，募集金额达3499亿元，但2月和3月分别降至18只和4只，募集规模也明显减少。与此同时，ETF产品表现分化，部分行业和主题ETF份额增长，而金融地产类ETF则出现资金流出。海外ETF资金流方面，美国权益类ETF资金净流出，但黄金ETF流出放缓。

主要观点

1. 基金市场动态

• 爆款基金发行降温：2021年1月为爆款基金发行高峰，2月和3月热度持续下降，3月甚至无爆款基金发行。
• ETF资金流分化：国内股票型ETF净流入121亿元，主要由宽基ETF贡献。国际权益类ETF资金净流入，美国固收类ETF净流入，商品类ETF净流出。
• 黄金ETF资金流变化：美国黄金ETF流出放缓，部分产品出现资金回流迹象。

2. 国内基金产品发行

• 新成立基金：上周共44只基金成立，其中偏股型基金募集金额为363亿元，募集数量和金额持续下滑。
• 新成立基金中：南方宝顺A（62.6亿）、中欧研究精选A（42.3亿）等募集金额较高。
• 被动产品：工银瑞信大和日经225ETF和招商中证云计算与大数据ETF两只被动产品成立。

3. 基金组合表现

• 组合回报：逆向进取组合回报+4.74%，风险再平衡组合回报-0.33%，结构化风险平价组合回报+0.41%。
• 策略表现：配置策略组合净值震荡，部分资产表现优于其他。

关键信息

国内基金发行情况

• 基金类型：上周共44只基金成立（A/C记同一只）。
• 募集金额：偏股型基金募集金额为363亿元。
• 重点产品：南方宝顺A、中欧研究精选A、南华瑞泰39个月定开A、博时产业慧选A、工银瑞信成长精选A等。

国内ETF详情

• 股票型ETF净流入：+121亿元，主要由沪深300（+48亿）和中证500（+27亿）贡献。
• 行业ETF表现：医药类ETF涨幅靠前（+3.90%），但份额增长不多；金融地产类ETF资金流出-21亿元。
• 主题ETF：5G和芯片ETF份额小幅提升，光伏和新能源车ETF份额微降。
• 大类资产ETF：港股产品因净值回调被小幅减持，黄金ETF资金流趋于平稳。

海外ETF产品动态

• 美国ETF资金流：权益类ETF资金净流出，其中标普500ETF（SPY）和纳指ETF（QQQ）净流入分别为+88亿和+43亿。
• 商品类ETF：资金净流出-4亿美元。
• 国际ETF：国际权益类ETF资金净流入+23亿美元，国际固收类ETF资金净流入+12亿美元。
• 黄金ETF：部分产品如GLD流出放缓，资金开始回流。

基金仓位监测

• 主动股基仓位：股票型基金仓位88.93%，混合型基金仓位84.72%，灵活配置型基金仓位59.58%，均处于历史高位。
• 行业调整：基金增持前五行业为食品饮料、商贸、综合、电气设备和房地产；减仓前五行业为汽车、公用事业、家电、化工和交运。

风险提示

• 所有数据来源于公开市场，市场环境发生重大变化时，模型可能失效。

附录：指数基金分类表

• ETF分类资金流情况：包含股票型、行业型、主题型、大类资产型等。
• 具体资金流：股票型ETF净流入+121亿元，行业型ETF净流入+40.78亿元，主题型ETF净流入-11.12亿元，大类资产型ETF净流入-2.71亿元。

图表目录

• 图1：爆款基金发行持续降温
• 图2：各月基金发行统计
• 图3：QDII基金折溢价情况
• 图4：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位
• 图5：基金仓位行业分布
• 图6：ETF分类资金流情况

总结

整体来看，基金市场在2021年3月呈现出明显的降温趋势，爆款基金发行数量和规模大幅下降。ETF市场则分化明显，宽基和部分行业ETF表现较好，而金融地产和港股产品资金流出。美国ETF资金流以权益类ETF为主，黄金ETF资金流出放缓，部分产品出现资金回流。基金组合表现震荡，部分策略组合表现优于市场。市场环境变化可能影响模型效果，需关注后续动态。