20170219-中国银河-中小市值行业周报_关注智能手机_家电_汽车消费升级_16页_911kb

行业周报总结

核心内容

2017年2月19日发布的行业周报，主要分析了A股市场近期走势、政策动向、产业升级趋势以及国内外行业公司的重要动态，为投资者提供了下周的投资建议和关注重点。

主要观点

市场表现

• 沪深300：本周上涨0.23%，市盈率13.45倍，周环比下降0.03%。
• 中小板：本周上涨0.36%，市盈率32.16倍，周环比下降0.15%。
• 创业板：本周下跌1.15%，市盈率40.8倍，周环比下降0.51%。
• 资金面：本周公开市场实现净回笼资金1500亿元，显示出货币政策和流动性呈现边际收紧趋势。

投资建议

• 政策驱动：2017年固定资产投资中的基建投资仍是重点，尤其关注受益于“一带一路”的基建产业链。已有10个省份计划上调投资增速。
• 产业升级：消费升级持续进行，重点关注智能手机、智能小家电、智能汽车等耐用品消费升级带来的投资机会。同时，新零售业态因线上线下融合而具备增长潜力。
• 个股推荐：
  • 智能手机：江粉磁材（金属结构件）、合力泰（触控模组）。
  • 智能家电：美菱电器（受益于洗衣机、厨卫和小家电产品，布局生鲜电商及生物医疗）。
  • 智能汽车：精锻科技（精锻齿轮龙头企业，进军汽车电控，布局电动智能和轻量化）。

关键信息

国内行业动态

1. 电子产品涨价：受原材料成本上涨及市场需求回升影响，手机、电视、内存、固态硬盘等产品价格持续上涨，PC行业也面临涨价压力。
2. 搜狐视频转型：张朝阳表示搜狐视频将坚定向收费平台转型，预计2019年实现盈利，重点布局内容自制，以降低对版权的依赖。
3. 中兴5G布局：中兴将在MWC2017推出首款“千兆概念”手机，作为5G网络的硬件基础，同时展示5G预商用基站，抢占5G商用市场。
4. 索尼电池业务出售：索尼计划出售电池业务给日本村田制造公司，完成于2017年下半年，此举动或对三星等手机厂商的供应链产生影响。
5. 爱立信5G平台发布：推出全新5G平台，涵盖5G核心、无线电和传输组合，以及数字化支持系统，为5G商用提供技术支撑，预计2026年全球5G商机将达5820亿美元。
6. 谷歌视频识别技术：谷歌已攻克图像识别技术，下一步将重点开发视频识别与搜索功能，以提升YouTube内容推荐和搜索能力。

国际行业动态

• 美股市场：道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数均上涨，市场整体表现积极。
• 港股市场：恒生指数上涨1.95%，恒生国企上涨2.32%，红筹指数下跌1.46%，部分个股涨幅显著。

风险提示

• 经济下滑超预期风险；
• 商誉减值损失风险；
• 中小创个股并购承诺期结束后的业绩下滑风险；
• 海外市场波动风险。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越交易所指数平均回报）、中性（与交易所指数平均回报相当）、回避（低于交易所指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上）。

总结

本报告建议投资者在短期保持谨慎乐观，重点关注政策受益的基建产业链、消费升级相关的消费品行业以及业绩稳定的次新股。同时，关注国内外5G技术发展、电子产品涨价趋势以及视频内容平台的商业模式转型，以把握未来投资机会。