2018年Q1中国境外投资市场报告_19页-1mb

中国境外投资市场总结（Q1 2018）

核心内容概览

2018年第一季度，中国境外房地产投资总额为56亿美元，同比下降27%，创下了自2015年以来的一季度新低。这一趋势主要受到国内政府持续收紧对外投资政策的影响，尤其是2017年底发布的《企业境外投资管理办法》（11号文件）在2018年3月1日正式实施，加强了事中和事后的监管，抑制了投资热情。

尽管整体投资额下降，但部分投资类别和目的地仍表现出较强的吸引力。土地开发依然是中资企业境外投资的主要方向，占总投资额的53%，但一季度同比下降51%至20亿美元。写字楼投资也有所下滑，同比下降32%至18亿美元，而零售物业投资则出现反弹，达到10亿美元，成为本季度亮点。

主要观点

• 政策影响显著：国内政策收紧导致投资者观望情绪浓厚，一季度投资额大幅下降。
• 投资目的地集中：香港、澳大利亚、新加坡、英国和美国是中资境外投资的主要目的地。
• 投资类别变化：土地开发仍是主力，但零售物业投资增长明显；工业物流投资潜力被看好。
• 美国市场受挫：中美贸易摩擦加剧，美国投资持续低迷，仅录得2.2亿美元，低于近五年季度均值。
• 英国市场挑战多：脱欧不确定性及汇率波动对中资投资构成压力，但土地开发和旧改项目仍具吸引力。
• 新加坡市场复苏：尽管排名第三，但市场复苏迹象明显，但面临土地价格高、优质地块稀缺和本地竞争激烈的问题。
• 澳大利亚市场活跃：玉湖集团主导了多个大型土地开发项目，成为本季度最大投资方。
• 资产处置趋势：中资企业大举出售海外资产，以降低负债、增强流动性，总计已达20亿美元左右。

关键信息

投资总额与趋势

• 2017年全年中资境外房地产投资总额为422亿美元，同比增长10%。
• 2018年Q1投资总额为56亿美元，同比下降27%。
• 本季度平均每单成交金额为1.98亿美元，较过去五年平均上涨28%。

投资目的地分布

• 香港：一季度投资额达32亿美元，占总投资额的58%，创历史第三高纪录。
• 澳大利亚：投资额为13亿美元，占第二位，主要集中在土地开发。
• 新加坡：投资额为4.6亿美元，排名第三，仅录得一宗交易。
• 英国：投资额为3.3亿美元，同比下降明显，土地开发占比近50%。
• 美国：投资额为2.2亿美元，处于历史低谷。

投资类别分析

• 土地开发：一季度投资额为20亿美元，同比下降51%，但仍占较大比重。
• 写字楼：投资总额为14亿美元，占香港总投资的43%，主要集中在核心地段。
• 零售物业：投资总额为10亿美元，为近两年最高，主要由领展资产包交易带动。
• 工业物流：投资较少，但预计将在下半年表现活跃。

大宗交易案例

未来展望

• 投资趋势：预计2018年中资境外地产投资额将下降30%-40%，但投资将更加策略性和理性。
• 政策支持：物流、医疗健康、养老地产、研发中心等类别仍受政策支持。
• 市场调整：投资者将更加关注资本回流和退出机制，倾向于理性投资。
• 投资目的地：一带一路沿线国家、香港和澳大利亚将是未来重点投资方向，美国和英国市场则将面临一定挑战。

结论

中国境外房地产投资在2018年第一季度经历了一定的降温，主要由于政策收紧和中美贸易摩擦等因素。然而，政策并未完全遏制“走出去”的战略，投资将转向更加策略性和理性的发展模式。土地开发、零售物业及平台类投资将成为未来关注的重点，而香港、澳大利亚和英国等成熟市场仍具吸引力。