2018年Q1中国境外投资市场报告_17页_1mb

中国境外投资市场总结（Q1 2018）

核心内容

2018年第一季度，中国境外房地产投资总额为56亿美元，同比下降27%，创下自2015年以来的季度新低。这一下降趋势主要受到国内政府持续收紧对外投资政策的影响，尤其是2017年底发布的《企业境外投资管理办法》（11号文件）在2018年3月1日正式实施，加强了事中和事后的监管，抑制了投资热情。

尽管整体投资额下降，但部分资产类别和投资目的地仍保持活跃。其中，土地开发仍然是中资企业境外投资的主要方向，占一季度总投资额的51%，而写字楼和零售物业的投资也有所波动。

主要观点

• 投资总额下降：一季度境外房地产投资总额为56亿美元，同比下降27%，为2015年以来最低。
• 政策影响显著：政府加强监管，导致投资者观望情绪浓厚，对市场产生抑制作用。
• 资产类别变化：土地开发仍是主力，写字楼投资略有下降，但零售物业投资出现反弹。
• 投资目的地分布：香港、澳大利亚、新加坡、英国和美国是主要投资目的地，其中香港表现最为突出。
• 资产处置趋势：中资企业因政策收紧和资金面紧张，加快海外资产处置，总计出售约20亿美元境外地产。
• 未来展望：预计2018年全年境外地产投资额将下降30%-40%，但政府仍支持物流、医疗健康、养老地产、研发中心等战略性投资。

关键信息

投资总额与趋势

• 2017年全年境外地产投资累计达422亿美元，同比增长10%。
• 2018年Q1境外地产投资总额为56亿美元，同比下降27%，为自2015年以来最低。
• 一季度平均单笔交易金额上涨28%，达1.98亿美元。

资产类别表现

• 土地开发：占一季度总投资额的51%，同比下降51%至20亿美元。
• 写字楼：同比下降32%至18亿美元。
• 零售物业：大幅反弹至近两年最高，达10亿美元，其中中国长城资管参与领展17栋零售物业资产包，交易额达29亿美元。
• 工业物流：投资较少，但预计将在后续季度表现活跃，特别是物流平台类投资。

投资目的地分析

• 香港：投资总额为32亿美元，占一季度总投资额的58%，为中资境外投资首选地。
• 澳大利亚：投资总额为13亿美元，占第二位，主要集中在悉尼和黄金海岸。
• 新加坡：投资总额为4.6亿美元，为第三位，但仅有一宗交易。
• 英国：投资总额为3.3亿美元，占第四位，土地开发投资同比上涨91%。
• 美国：投资总额为2.2亿美元，占第五位，但受中美贸易摩擦影响，投资热度下降。

资产处置情况

• 中资企业加速海外资产处置，涉及海航集团、大连万达、安邦保险、绿地集团等。
• 总计出售约20亿美元境外地产，主要为写字楼、零售物业和工业物业。
• 保险企业将重新调整海外资产配置，以响应新的监管要求。

未来展望

• 2018年全年境外地产投资预计下降30%-40%。
• 政府仍支持物流、医疗健康、养老地产、研发中心等战略性投资。
• 香港、澳大利亚和“一带一路”沿线国家将成为主要投资目的地。
• 美国和英国的投资将因政策和市场不确定性而保持低迷。
• 投资者将更加注重理性投资和退出机制，以实现资本增值回流。

总结

2018年Q1，中国境外房地产投资市场受到政策收紧和资金面紧张的影响，整体投资额下降，但部分领域如土地开发和零售物业仍保持活跃。中资企业正逐步调整投资策略，加强资产配置的灵活性和稳健性。未来，随着政策的进一步明确和市场的调整，境外投资将更趋理性，重点转向物流、医疗健康等战略性资产类别，以及资本流动性较强的成熟市场如香港、澳大利亚和“一带一路”沿线国家。