2018年Q1中国境外房地产投资报告-戴德梁行-2018.05-20页_1mb

中国境外投资市场总结（Q1 2018）

核心内容

2018年第一季度，中国境外房地产投资总额为56亿美元，同比下降27%，创下了自2015年以来的一季度新低。这一趋势主要受到国内政府收紧对外投资政策的影响，导致投资者观望情绪浓厚。尽管如此，中资企业对成熟市场的投资兴趣依然旺盛，尤其在土地开发、写字楼和零售物业领域。

主要观点

• 投资趋势：整体投资热度下降，但部分资产类别如土地开发仍保持吸引力，且部分自用性质的投资不受政策限制。
• 政策影响：2017年底发布的《企业境外投资管理办法》（11号文件）加强了事中和事后监管，对投资趋势产生抑制作用。
• 市场调整：投资者开始转向更具吸引力的市场，如香港、英国、澳大利亚、新加坡及“一带一路”沿线国家。
• 资产处置：受政策收紧和资金面压力影响，中资企业加速海外资产处置，累计出售金额达20亿美元，显示出对流动性管理的重视。

关键信息

投资总额

• 2017年全年境外房地产投资总额达422亿美元，同比增长10%。
• 2018年Q1境外房地产投资总额为56亿美元，同比下降27%。

投资类别表现

• 土地开发：2018年Q1投资总额为20亿美元，同比下降51%，但仍是主要投资类别。
• 写字楼：投资总额为18亿美元，同比下降32%。
• 零售物业：投资总额为10亿美元，创近两年最高，主要由领展17栋零售物业资产包交易推动。
• 工业物流：投资热度高涨，但一季度投资较少，预计将在后续季度表现活跃。

投资目的地

• 香港：投资总额为32亿美元，占Q1总投资额的58%，是中资境外投资首选目的地。
• 澳大利亚：投资总额为13亿美元，排名第二，其中土地开发占比71%。
• 新加坡：投资总额为4.6亿美元，排名第三，但仅有一宗交易。
• 英国：投资总额为3.3亿美元，同比下降明显，但土地开发投资同比增长91%。
• 美国：投资总额为2.2亿美元，处于低谷，受中美贸易摩擦影响较大。

大宗交易项目

未来展望

• 投资总额预测：2018年中资境外地产投资总额预计较2017年全年下降30%-40%。
• 投资策略调整：投资将更加理性，注重资产配置和退出机制，平台/组合包类投资将成为新趋势。
• 政策支持方向：政府仍会支持与核心业务相关的投资，如物流、医疗健康、养老地产、研发中心等。
• 市场偏好变化：美国投资仍处低谷，但英国、澳大利亚和“一带一路”沿线国家将受到更多关注。

总结

2018年Q1中国境外房地产投资受到政策收紧和市场不确定性的影响，整体投资额下降。然而，中资企业仍对成熟市场如香港、澳大利亚和英国保持兴趣，土地开发和自用性质投资成为主要方向。随着政策调整和市场变化，未来投资将更加注重策略性和理性，平台/组合包类投资将成为趋势。尽管当前投资热度有所减退，但中国“走出去”的总方针未变，长期来看，境外投资需求仍有望释放。