2018Q1中国境外投资市场报告_19页-1mb

中国境外投资市场报告 Q1 2018 总结

核心内容概览

2018年第一季度，中国境外房地产投资总额为56亿美元，同比下降27%，创下自2015年以来的季度新低。这一趋势主要受到国内政府收紧对外投资政策的影响，同时美国贸易摩擦带来的不确定性也抑制了中资对美国市场的投资热情。尽管如此，香港、澳大利亚和新加坡仍是中国境外投资的主要目的地，其中香港以32亿美元的总投资额位居首位，占一季度总投资的58%。

主要观点

• 政策影响显著：2017年底发布的《企业境外投资管理办法》（11号文件）在2018年3月1日正式实施，加强了事中和事后监管，抑制了境外投资的增长。
• 投资热情下降：一季度土地开发、写字楼投资分别同比下降51%和32%，而零售物业投资则出现反弹，达到近两年最高水平。
• 市场调整：中资企业加速海外资产处置，累计出售金额约20亿美元，主要是为了降低杠杆、增强流动性。
• 目的地偏好变化：由于美国市场受政策与贸易摩擦影响，中资投资兴趣减弱，而香港、澳大利亚、新加坡、英国等地区仍保持吸引力。
• 未来趋势：平台/组合包类投资将成为新趋势，物流、医疗健康、养老地产等类别可能获得更多政策支持。同时，英国因脱欧和汇率波动，投资热度可能逐步下降。

关键信息

一季度中国境外房地产投资总额

• 总额：56亿美元
• 同比下降：27%
• 投资目的地排名：
  1. 香港（32亿美元，占58%）
  2. 澳大利亚（13亿美元）
  3. 新加坡（4.6亿美元）
  4. 英国（3.3亿美元）
  5. 美国（2.2亿美元）

投资类别表现

• 土地开发：一季度投资总额20亿美元，同比下降51%，但仍是主要投资类别。
• 写字楼：投资总额18亿美元，同比下降32%。
• 零售物业：投资总额10亿美元，为近两年最高。
• 工业物流：投资较少，但预计将在后续季度活跃。

香港市场

• 总投资额：32亿美元，为历史第三高
• 主要投资类型：写字楼（43%）、土地开发（57%）
• 住宅投资：受土地供应减少影响，一季度住宅投资仅8.4亿美元
• 未来展望：预计二季度土地供应增加，土地开发将继续受到青睐。

澳大利亚市场

• 总投资额：13亿美元，创去年以来季度最高
• 主要投资类型：土地开发（71%）
• 主要项目：玉湖集团收购悉尼一号环形码头（6.3亿美元）和黄金海岸珠宝三塔（2.4亿美元）
• 写字楼投资：ZoneQ收购墨尔本Victorian Police Centre（9,300万美元）

新加坡市场

• 总投资额：4.6亿美元，为近年来首次进入前三
• 主要项目：青建国际收购Good Luck Garden住宅公寓（36万平方尺，4.6亿美元）

英国市场

• 总投资额：3.3亿美元，同比下降显著
• 主要投资类型：土地开发（49%），同比增长91%
• 挑战因素：脱欧、汇率波动、韩国投资者涌入

美国市场

• 总投资额：2.2亿美元，低于近五年季度均值
• 主要项目：中国银行收购曼哈顿7 Bryant Park（2亿美元），中国移动收购加州工业物业
• 未来展望：物流和医疗健康类项目仍可能成为投资热点

资产处置

• 出售总额：约20亿美元
• 主要企业：海航集团、大连万达、安邦保险、绿地集团
• 出售项目：包括悉尼Colonial House、伦敦Wanda Vista、首尔Metro Tower等
• 政策影响：保险资金运用管理办法限制了保险企业的海外投资，促使资产处置以增强流动性

未来展望

• 整体趋势：2018年中资境外地产投资预计较2017年全年下降30% - 40%
• 投资重点：土地开发、养老地产、研发中心、物流等政策支持类项目
• 目的地偏好：一带一路沿线国家、香港、澳大利亚将继续受到青睐
• 市场理性化：投资者更注重退出机制和资本增值回流
• 长期预测：中国“走出去”总方针未变，投资需求将在未来逐步释放

总结

2018年第一季度，中国境外房地产投资市场在政策收紧和外部不确定性的影响下呈现降温趋势。然而，中资企业仍对成熟市场如香港、澳大利亚和新加坡保持浓厚兴趣，尤其在土地开发和零售物业领域。随着政策调整和市场变化，平台/组合包类投资将成为新的趋势，同时物流、医疗健康等战略类项目有望获得政策支持。整体而言，中资境外投资已从高速扩张转向理性、策略性增长，未来市场将更加注重资产配置和长期回报。