20230219-国盛证券-房地产开发行业周报2023W7_新房销售面积同比-4.9_70城新房价格指数近1年首次止跌_14页_1mb

房地产开发行业周度总结（2023W7）

核心内容概览

2023年第7周，房地产市场出现了一些积极信号，但整体仍面临挑战。70城新房价格指数环比自2022年2月以来首次止跌，部分一二线城市新房销售出现小幅复苏，三线城市环比降幅收窄。随着3月“小阳春”的临近，新房和二手房市场预计将继续维持小幅回暖趋势。

主要观点

• 新房价格指数：70城新房价格指数环比止跌，表明市场在疫情管控放松后有所恢复。
• 新房销售：本周30个样本城市新房成交面积为298.6万平方米，环比增长13.3%，同比下降4.9%。其中，一线城市新房成交面积同比下降20.8%，二线城市增长2.1%，三线城市下降3.6%。
• 二手房销售：本周13个重点城市二手房成交面积为115.0万平方米，环比增长19.4%，同比增长81.2%。一线城市二手房成交面积同比增长7.9%，二线城市增长29.7%，三线城市增长29.7%。
• 政策影响：各地接连出台刺激经济、提振信心的政策，为市场复苏提供了支持，但需求端政策仍需进一步加码，特别是核心城市的限购限贷放松。
• 信用债情况：本周房企信用债发行规模达155.20亿元，环比增加91.2亿元，净融资额为131.43亿元，显示房企融资能力有所增强。

关键信息

房价指数变化

• 70城新房价格指数：环比止跌，同比上涨城市数量减少。
• 一线城市：上海、合肥环比上涨0.7%，宁波、成都环比上涨0.6%，北京环比上涨0.4%；广州、深圳环比下跌0.2%。
• 二线城市：部分城市如大连、温州、江门等同比上涨，而南京、福州、南昌等城市同比下跌。

成交情况

• 新房成交：30城新房成交面积为298.6万平方米，环比增长13.3%，同比下降4.9%。
• 二手房成交：13城二手房成交面积为115.0万平方米，环比增长19.4%，同比增长81.2%。

行情回顾

• 中信房地产指数：累计变动幅度为-3.2%，排名29个中信行业板块第27名。
• 个股表现：上涨个股13支，下跌个股121支。涨幅前五为天润数娱（+9.2%）、世荣兆业（+5.6%）、鲁商置业（+5.5%）、*ST宏盛（+5.4%）、中洲控股（+4.6%）。
• 重点房企表现：我爱我家、绿景中国地产、建发国际集团、华发股份涨幅居前；建业地产、中梁控股、融信中国、佳源集团、正荣地产跌幅居前。

投资建议

• 政策预期：预计2023年Q1或Q1切Q2时将迎来第三波政策支持，推动市场复苏。
• 投资方向：建议关注受益于需求侧政策利好的基本面股票，包括：
  • A股：保利发展、滨江集团、华发股份、建发股份、万科A、招商蛇口、金地集团。
  • H股：绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋。
  • 区域型概念公司：受益于一线城市量价修复。
  • 竣工链复苏及防疫放松标的：物业板块，关注招商积余、华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云。

风险提示

• 政策出台速度和执行力度：不及预期可能影响市场复苏。
• 基本面继续下行：可能引发连锁反应。
• 疫情反复：可能对市场造成超预期影响。

数据图表目录

• 图表1：70城新房价格指数同环比（一二线，%）
• 图表2：70城新房价格指数同环比（三线，%）
• 图表3：本周各行业涨跌幅排名
• 图表4：本周各交易日指数表现
• 图表5：近52周地产板块表现
• 图表6：本周涨幅前五个股
• 图表7：本周跌幅前五个股
• 图表8：本周重点房企涨跌幅排名
• 图表9：本周重点房企涨幅情况
• 图表10：本周重点房企跌幅情况
• 图表11：近6月样本城市新房成交面积及同比
• 图表12：近6月样本一线城市新房成交面积及同比
• 图表13：近6月样本二线城市新房成交面积及同比
• 图表14：近6月样本三线城市新房成交面积及同比
• 图表15：30城周度成交面积跟踪

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作者信息

• 分析师：金晶，执业证书编号：S0680522030001，邮箱：jinjing3@gszq.com
• 研究助理：肖依依，执业证书编号：S0680121070010，邮箱：xiaoyiyi3664@gszq.com