20241202-国新证券股份-国防军工行业周度观察_9页_664kb

国防军工行业周度分析总结

上周，国防军工（申万）板块上涨199%，显著领先沪深300指数132%的涨幅。在申万行业中排名第18位。年初以来，该板块累计涨幅达999%，虽表现强劲但略逊于沪深300同期表现。

行业内部呈现两极分化趋势。地面兵装板块下跌126%，表现疲软；而航天装备则大幅上涨674%，成为领涨板块。140家上市公司中，97家公司上周上涨，涨幅前三为思科瑞、新兴装备和合众思壮；下跌前三为捷强装备、通易航天和国光电气。

航运数据方面，出口和进口集装箱运价综合指数、沿海散货运价综合指数均呈上涨趋势。干散货船租金出现小幅下降，液化石油气运价则上涨。新船价格方面，超大型油船和好望角型散货船新船价格保持稳定。

最新行业新闻包括《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》发布，以及烽火电子重大资产重组公告，体现了产业战略升级与资源整合迹象。

投资建议强调我国军费稳定增长为行业奠定基础，建议重点跟踪航空航天装备产业链龙头企业。需关注的潜在风险包括列装进度不及预期，以及市场竞争导致毛利率下滑。