20240825-国海证券-瑞普生物-300119.SZ-2024年半年报点评_利润端承压_猫三联疫苗市场推广快速发力_5页_249kb

瑞普生物2024年上半年实现营业收入1099亿元，同比增长1056%，但归母净利润159亿元，同比下降1073%。主要原因是非主营业务收入（减少5039%）和整体毛利率下降（同比下降346个百分点）。禽用疫苗和原料药业务分别大幅增长和增长，但毛利率承压。公司积极推广猫三联疫苗，取得显著销售成果，成为宠物板块新亮点。分析师调整了公司未来三年的盈利预测，维持“买入”评级，目标估值显示股价吸引力。风险包括产品推广不达预期、市场竞争加剧等，公司经营波动风险较大。