20231123-国联证券-金融工程专题_高股息基金优选_21页_797kb

报告摘要

报告分析总结

主被动高股息基金分类：报告筛选出131只红利基金，总规模约1596亿元。其中，基于名称的红利基金60只，规模433亿元；基于组合的红利基金33只，规模520亿元；被动指数基金37只，规模637亿元，包括20只ETF和7只LOF，华泰柏瑞红利ETF规模最大，达162亿元。
红利指数分析：红利指数分为两类：一类如中证红利，关注股息率和分红稳定性；另一类如红利低波，增加波动率等指标。指数股息率范围从1.03%到10.24%，主要行业配置包括银行、食品饮料和能源领域，多数基金配置央企和国企占比超过60%。在下跌市场中，红利指数表现稳定，平均超额收益达32%，红利低波指数业绩最佳。
红利基金优选：股息率比较显示，被动指数基金平均股息率最高（6.06%），其次是基于组合的主动基金（4.85%），最低为基于名称的主动基金（2.32%）。主动基金优选包括基金经理鲍无可、徐彦、黄海和姜诚管理的基金，这些基金在下跌市中回撤控制优异，其中鲍无可的景顺长城沪港深精选和徐彦的大成睿享A等表现突出。
代表红利基金经理解析：鲍无可强调高壁垒和控制回撤，徐彦注重稳定价值投资，黄海擅长行业配置和周期性投资，姜诚偏好冷门行业且持股集中，所有优选基金在波动市场中显示出强防御能力。
红利被动基金分析：主要被动基金中，华泰柏瑞红利ETF规模最大；指数增强基金如浙商港股通中华预期高股息指数增强A表现优异，提供高超额收益。
风险提示：所有分析基于历史数据，无法保证未来结果，建议投资者谨慎决策。