20201220-中泰证券-通信行业周报_全球智能手机出货环比增长_积极关注云网融合大趋势_15页_1mb

全球智能手机出货环比增长，积极关注云网融合大趋势

核心内容概述

本周通信板块整体表现弱于大盘，沪深300指数上涨2.26%，创业板上涨3.46%，而通信板块下跌2.13%。尽管板块整体下跌，但部分个股表现活跃，其中涨幅前五的公司包括国美通讯（+8.35%）、*ST信通（+8.04%）、上海瀚讯（+7.13%）、恒信东方（+3.69%）、南京熊猫（+3.65%）。跌幅前五的公司则包括广哈通信（-17.46%）、超讯通信（-15.22%）、科信技术（-14.72%）、立昂技术（-13.51%）、路畅科技（-12.98%）。

主要观点

• 云网融合趋势明显：腾讯云发布企业云原生路线图，标志着云网融合正在成为行业发展的重要方向。随着网络建设的完善和下游客户需求的多样化，云网融合将推动业务向云端迁移，为行业带来新的增长机遇。
• 5G市场持续增长：根据Dell'Oro Group预测，2021年全球5G RAN和核心网收入将达到200亿美元，Small Cell RAN收入预计占整体RAN市场的10%-20%。此外，5G NR毫米波RAN收入增长显著，主要得益于美国和日本的加速部署。
• 行业投资建议：分析师建议投资者积极关注5G应用、光通信产业链及数据中心相关企业，如宝信软件、数据港、中际旭创、移远通信、广和通、中兴通讯等。
• 市场竞争加剧：全球5G RAN市场中，华为以综合竞争力排名持续领先，而美国商务部将中芯国际列入“实体清单”，可能对5G设备供应产生一定影响。

关键信息

5G市场动态

• 全球智能手机出货量：2020年第三季度全球智能手机出货量为3.66亿部，同比下降4%，但环比增长32%。三星、华为、小米市场份额分别为22%、14%、11%，苹果出货量同比下跌7%，主要受新款iPhone发布时间延迟影响。
• 5G RAN市场：预计2021年5G RAN和核心网收入将达200亿美元，其中Small Cell RAN收入预计占整体市场的10%-20%。sub6GHz Small Cell的资本支出将占较大比例。
• 5G NR毫米波RAN：2020年第一季度至第三季度期间，5G NR毫米波RAN收入同比增长一倍以上，预计2021年商用室内毫米波部署将增加。

投资建议

• 重点推荐企业：包括中兴通讯、星网锐捷、闻泰科技、移远通信、广和通、中际旭创、天孚通信、科华恒盛、宝信软件、数据港、奥飞数据等。
• 投资方向：建议关注5G网络建设、5G终端与物联网、光通信产业链、数据中心及IDC暖通设备等相关领域。

行业动态

• 华为5G RAN竞争力：华为在5G RAN产品竞争力中持续领先，覆盖基带容量、射频产品组合、部署简易度及技术演进能力四个维度。
• 中兴通讯在BIER组播技术中的领先地位：中兴通讯高端路由器ZXR10 M6000-S独家中标全国首个BIER组播项目，具备端到端业务能力。
• 中国电信启动UIM卡集采：中国电信启动2021年UIM卡集中采购项目，要求投标产品具有合法有效的国家信息安全产品认证证书，认证级别不低于EAL4+。
• 阿里云AliOS Things获得国家立项：AliOS Things通过国家重点研发计划立项，具备极致性能、极简开发、云端一体等关键能力，支持多种应用场景。

风险提示

• 5G投资不及预期：可能影响相关企业的业绩增长。
• 市场竞争加剧：随着5G技术的普及，市场竞争可能更加激烈。
• 海外贸易争端：对出口业务可能产生影响。
• 市场系统性风险：整体市场波动可能对通信行业造成影响。

重点公告与新闻

• 合众思壮：转让股权给兴慧电子，对外担保3,000万元。
• 日海智能：股东减持5.1490%，项目中标金额达351万元。
• 高新兴：中标乌鲁木齐市机动车智能服务平台设备项目，金额达1.85亿元。
• 中兴通讯：获得国内首张带有ANAB认可标识的反贿赂管理体系认证证书，强化合规管理。
• 神州数码：提供多笔担保，金额合计12.9亿元。
• 奥飞数据：对外投资1亿元，成立新企业。
• 其他公司：如亚联发展、长江通信、爱施德、新湖中宝、精功科技、永鼎股份等，均有相关人事变动、担保或项目中标等公告。

重要新闻

1. 华为5G RAN竞争力：华为在5G RAN市场保持领先，发布“1+N”5G目标网，推动5G技术发展。
2. 美国商务部将中芯国际列入实体清单：可能影响5G设备供应链。
3. 诺基亚任命新首席战略和技术官：尼尚特·巴特拉将推动诺基亚向虚拟和开放网络技术转型。
4. 中国移动交付超大规模分布式存储集群：与华为合作，成功交付3500节点存储系统。
5. 中国电信启动UIM卡集采：要求投标产品具备国家信息安全认证。
6. 阿里云AliOS Things获得国家重点研发计划立项：标志着国家对物联网技术的高度认可。
7. 高新兴智联中标1.85亿元汽车电子标识项目：推动城市交通数字化发展。
8. 中国电信低压成套开关设备采购：香江、森达等17家企业中标，采购总量为14901台。

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在15%以上），增持（预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在5%-15%之间）。
• 行业评级：增持（预期未来6-12个月内行业指数相对基准指数涨幅在10%以上），中性（预期未来6-12个月内行业指数相对基准指数涨幅在-10%至+10%之间），减持（预期未来6-12个月内行业指数相对基准指数跌幅在10%以上）。

重要声明

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