20250224-浦银国际证券-全球智能手机4Q24出货量超预期_国补带动中国智能手机需求保持强劲_5页_811kb

全球智能手机4Q24出货量达32.9亿部，环比增长4%，同比增长1%，超预期。中国地区出货量同比增长38%，主要受益于政府补贴政策；亚洲其他地区同比增长39%，中东非同比增长132%。除苹果和三星外，华为、荣耀、OPPO、vivo、小米等品牌出货量均实现同比增长，且优于预期。报告上调2025年全球出货量增速至28%，中国出货量增速至54%。投资建议关注苹果、小米、传音控股等品牌及供应链公司，风险包括需求复苏不及预期、政策效果不佳等。