20210322-兴业证券-纺织服装行业周报_零售情况保持稳定_关注子板块龙头企业_11页_1mb

纺织服装行业分析总结

核心内容

本报告分析了2021年3月第3周纺织服装行业的市场表现、板块估值、主要数据、重点公告及风险提示等内容，整体观点为“推荐（维持）”，认为行业整体保持稳定，具备投资价值。

主要观点

1. 行业行情表现

• 3月第3周，纺织服装指数上涨 2.67%，跑赢大盘 3.5个百分点。
• 沪深300指数当周下跌 0.83%，纺织服装板块则上涨 2.76%。
• 子行业中，女装、休闲服装、其他纺织涨幅较大，分别上涨 7.61%、7.45%、6.02%。
• 棉纺、辅料等子行业表现较弱，分别下跌 0.57%、2.37%。

2. 板块估值情况

• 本周纺织服装板块市盈率（TTM）为 35.79倍，相对沪深300市盈率 15.44倍，为 2.32倍。
• 市净率（PB）为 1.82倍，相对沪深300市净率 1.68倍，为 2.04倍。

3. 零售端数据

• 2020年12月社会消费品零售总额当月同比增长 4.60%，较11月增速略有上升。
• 限额以上企业服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长 1.90%，增速环比下降。
• 零售企业服装类零售额逐步回升，全国百家大型零售企业服装类零售额当月同比上升0.80%。

4. 原材料价格

• **中国棉花价格指数（328）**截止3月19日为 15921元/吨，同比增长 30.25%，但环比下跌 0.41%。
• 叠石桥家纺内销价格指数较去年同期增长 0.43%。
• 柯桥纺织价格指数同比上升 2.51%，而海宁皮革价格指数同比下跌 1.82%。

5. 汇率走势

• 美元兑人民币汇率较上周略有上升，3月19日收盘价为6.51，周变化为 +0.15%，月变化 +1.11%，年变化 -8.02%。

6. 出口数据

• 2021年2月HS服装类出口金额为 184.59亿美元，累计同比为 48.50%。
• 2021年2月中国总出口金额为 2048.55亿美元，同比提升 154.90%，增长速度加快。

关键信息

重点公司表现

• 美邦服饰：本周上涨 42.03%
• 开润股份：本周上涨 21.31%

行业动态

• 安徽地区：皮棉现货无成交，下游观望情绪浓厚，棉纱价格偏高，采购意愿不强。
• 印度棉花：因国际棉价上涨及国内产量下降，价格上升 5%，预计出口量将高于预期。

公司公告

• 健盛集团：大股东持股情况披露。
• 开润股份：2020年年报披露，营收和净利润同比下滑。
• 柏堡龙：品润2期减持股份，不再为持股5%以上股东。
• 比音勒芬：董事提前终止股份减持计划。
• 朗姿股份：债券回售及转售安排。
• 跨境通：收到证监会立案调查通知，同时进行股份回购。
• 星期六：控股股东及一致行动人减持股份，部分股份解除质押并平仓。

风险提示

1. 宏观经济风险：经济波动可能对行业产生影响。
2. 棉价大幅下跌：棉价波动可能对上游企业利润产生冲击。
3. 疫情持续恶化：疫情可能对终端消费及供应链造成不利影响。

投资建议

• 推荐关注上游龙头企业：棉价上涨将带动棉纺企业全年利润和利润率提升，建议关注棉纺行业龙头。
• 关注品牌服饰及细分赛道：疫情后消费复苏，品牌服饰龙头企业在行业洗牌中获得更优质的资源，建议持续关注。
• 出口增长可期：随着全球经济复苏，出口企业订单稳步增长，尤其关注与国际品牌合作的企业。

附注

• 本报告由分析师赵树理发布，联系方式为 zhaoshuli@xyzq.com.cn，执业编号 S0190518020001。
• 报告中涉及的公司公告及行业新闻均来自Wind及公开信息，内容整理自兴业证券经济与金融研究院。