20230710-国元期货-贵金属期货周报_美国就业数据稍缓_贵金属小幅上涨_11页_844kb

贵金属期货周报总结

市场情况：
上周贵金属总体呈现震荡上涨趋势。黄金主力合约微幅上行，纽约商品交易所（COMEX）黄金主力合约录得资金少量净流入。白银亦小幅上涨，COMEX白银主力合约同样吸引少量资金进场。

基本面分析：

• 美国经济数据显示就业市场出现松动，非农数据远低于预期，失业率与预期持平，此前持续强劲的劳动力市场有所降温。
• 消费物价表现方面，美国6月CPI数据暂未公布，市场普遍关注其对通胀压力的指示作用。
• 银行业状况亦是关注焦点，尽管美联储会议纪要表明官员们担心银行业信贷收缩影响经济，但部分官员认为当前就业与通胀数据支持进一步加息。

政策事件与预期：

• 7月会议纪要显示全员建议继续加息，加息预期未因就业数据缓和而大幅调整。
• 继续高度关注美联储官员讲话，特别是褐皮书报告及即将发布的CPI数据，这些信息可能为市场提供新方向。

市场流动性与持仓：

• COMEX金库存增加689万盎司，银库存减少，对金价构成部分压力。
• ETF持仓方面，黄金ETF减持，白银ETF持仓降至低位。

持仓动向：

• 期货市场多空双方皆有进入，CFTC数据显示基金增持黄金、白银净多头持仓，但也显示白银空头力量上升。

技术面表现：

• 技术图形反映出美元承压下行，但黄金价格受到汇率与升贴水结构的双重影响。

后续关注点：

• 6月CPI与PPI数据将是判断通胀压力的关键，并可能影响央行的下一步决策。

总结：
美联储在7月份会议中显示出几乎全员支持继续加息的态度，尽管最新就业数据意外放缓，但市场对未来政策预期尚未改变。贵金属在技术性和基本面上均呈现回暖迹象，但需警惕市场对后续数据的反应。