20230710-国投安信期货-贵金属周报_经济数据喜忧参半_贵金属延续震荡_7页_2mb

贵金属周报总结

核心内容

上周贵金属市场呈现震荡态势，国际金价上涨0.24%，银价上涨1.39%。市场对美联储的加息预期出现分歧，7月加息概率较高，但后续加息预期减弱。与此同时，美国经济数据喜忧参半，为贵金属市场带来不确定性。

主要观点

美联储政策动向

• 美联储6月会议纪要显示，几乎所有官员支持继续加息，但加息步伐放缓。
• 市场预期7月加息25个基点的概率为92.4%，而9月和11月再加息概率仅为24%和11%。
• 鲍威尔连续第二周表达鹰派立场，强调需要进一步收紧政策以控制通胀。

美国经济数据

• 非农数据：6月新增非农就业人口20.9万人，低于预期，为2020年12月以来最小增幅。
• ADP数据：周中ADP就业人数暴增49.7万人，远超预期，显示劳动力市场强劲。
• 制造业PMI：6月ISM制造业PMI录得46，创2020年5月以来新低，显示制造业疲软。
• 非制造业PMI：从50.3升至53.9，高于预期，表明非制造业活动有所增强。

中国黄金储备

• 中国6月末黄金储备报6795万盎司（约2113.48吨），环比增加68万盎司（约21.15吨），为“八连增”。
• 中国黄金储备的持续增长表明其对黄金的长期配置意愿增强。

关键信息

贵金属价格表现

• COMEX黄金：周收盘价1930.5美元/盎司，周涨跌2.70美元，周涨幅0.14%。
• COMEX白银：周收盘价23.285美元/盎司，周涨跌0.30美元，周涨幅1.31%。
• 沪金：周收盘价450.82元/克，周涨跌2.22元，周涨幅0.49%。
• 沪银：周收盘价5464元/千克，周涨跌25元，周涨幅0.46%。

贵金属与市场指标关系

• 黄金与实际利率：黄金价格与实际利率呈现负相关关系。
• 黄金与美元指数：美元指数下跌，黄金价格有所上涨。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓量有所波动，市场情绪对白银影响较大。
• 金银比：金银比维持在一定水平，反映黄金与白银的相对价值。

市场操作建议

• 黄金：当前市场趋势性不强，操作可操作性较低，建议观望为主。
• 白银：市场趋势性不强，操作可操作性较低，建议观望为主。

本周关注重点

• 周三：美国6月CPI数据，是判断通胀走势的关键指标。
• 周四：美联储经济状况褐皮书、美国6月PPI、初请失业金人数等数据，对市场情绪和政策预期有重要影响。

图表与数据

图表说明

• 图1-图6：展示伦敦现货黄金、白银及上海期货交易所黄金、白银的收盘价走势。
• 图7-图15：反映黄金与实际利率、美元指数、SPDR黄金ETF持有量、VIX波动率指数等指标的关系。
• 图16-图26：涵盖TED利差、美国国债收益率曲线、美国通胀数据、全球央行购金情况等关键市场数据。

操作评级

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