20240426-华创证券-中科飞测-688361.SH-2023年报及2024年一季报点评_业绩保持高增长_产品平台化布局进展顺利_5页_687kb

中科飞测-U（688361）年报及一季报总结

公司业绩概况
2023年，公司实现营收7495%增长至89.1亿元，毛利率达52.62%，净利润同比增长107.38%至14亿元。2024年一季度，公司营收同比增长4560%至23.6亿元，体现出快速增长势头。

产品业务发展
公司聚焦半导体检测设备，产品矩阵与性能持续优化。主要产品包括检测与量测设备，2023年检测设备营收同比增长70.15%，量测设备收入增长88.56%。公司已在国内头部客户实现批量应用，多款产品正在测试验证阶段。

市场前景
半导体行业进入周期复苏阶段，终端创新驱动晶圆厂新一轮扩产。检测与量测设备市场将迎需求增长，由于国产替代进程加快，国内厂商面临增长空间，但当前整体市场份额仍较低。

竞争优势
公司立足自主研发，已形成九大设备和三大软件产品布局。核心产品明场纳米图形晶圆缺陷检测设备与光学关键尺寸量测设备已出货，暗场设备正在产品验证中。客户覆盖国内主流晶圆厂，并与多家头部客户达成合作意向。

投资建议
华创证券维持公司"强推"评级，预计2024年至2026年营业收入分别为132亿元、1809亿元和2338亿元。参考可比估值，给予2024年5.5倍PSG，对应目标价84.1元。

主要风险
国际贸易形势变化、下游晶圆厂产能扩张不及预期、技术迭代风险以及行业竞争加剧等因素可能影响公司发展。

约950字