20220626-天风证券-传媒行业_互联网平台后续重点跟踪政策落实及Q3业绩趋势_继续关注电影等后疫情机会_15页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年6月26日发布的传媒行业证券研究报告，主要分析了近期A股、美股及港股传媒互联网板块的市场表现，并提出了后续重点跟踪的方向。报告指出，随着疫情逐步好转，以及政策对互联网平台的监管逐步明确，传媒板块整体呈现修复趋势，重点推荐互联网平台、电影、游戏、VR/AR等细分领域。

主要观点

1. 市场回顾

• A股市场：传媒板块指数上周下跌0.29%，但部分个股表现亮眼，如横店影视（+18.05%）、宋城演艺（+10.84%）、ST北文（+8.90%）。
• 美股市场：纳斯达克中国科技股指数上涨6.40%，ROBLOX、诺亚财富、优信等个股涨幅显著。
• 港股市场：恒生中国企业指数上涨3.55%，易鑫集团（+14.68%）、微盟集团（+10.73%）、百奥家庭互动（+10.34%）等个股表现较好。

2. 互联网平台

• 政策：6月22日，习近平强调推动大型支付和金融科技平台企业回归本源，支持平台企业服务实体经济，监管体系逐步完善。
• 趋势：建议继续关注互联网平台公司的修复机会，尤其是直播电商、线上招聘等细分领域。

3. 618年中大促

• 交易总额：全网交易总额达6959亿元人民币，yoy+8.2%。
• 直播带货：直播带货总额达1445亿元，yoy+124%。
• 推荐公司：快手、京东、拼多多、阿里巴巴、星期六等。

4. 数字经济与数字藏品

• 政策支持：数字经济持续发展，建议关注数字藏品等新兴领域。
• 推荐公司：富春、中手游、三人行、视觉中国、蓝标、浙文互联、姚记等。

5. 电影市场

• 票房回暖：随着重点城市疫情防控趋稳，《侏罗纪世界3》《人生大事》等带动票房逐步回暖。
• 推荐公司：光线、万达、猫眼、横店等。

6. 各领域重点公司

• 金融科技：东方财富、富途、老虎等。
• 短视频：快手、字节等。
• 中视频：哔哩哔哩。
• 科技：小米、百度。
• 长视频：芒果TV、爱奇艺。
• 线上招聘：BOSS直聘。
• 游戏板块：版号重启后新游上线，关注腾讯、网易、三七、吉比特、完美、世纪、巨人、富春、姚记、宝通、凯撒、昆仑等公司。
• VR技术：恒信等。

关键信息

重点跟踪领域

1. 互联网平台：政策落实及Q3业绩趋势。
2. 电影市场：暑期档票房回暖，关注光线、万达、猫眼等公司。
3. 游戏板块：版号重启，关注腾讯、网易、三七、吉比特等头部公司。
4. VR/AR：关注技术进展及新游上线情况。
5. 电商及产业链：后疫情消费恢复，关注京东、拼多多、阿里、抖音、快手、星期六、姚记、分众、蓝标、视觉等。
6. Z世代及社区类：关注哔哩哔哩、小红书、泡泡玛特、创梦、阅文、知乎、网易云等。

重点推荐公司

• A股：横店影视、宋城演艺、ST北文、游族网络、利欧股份、华策影视、万达电影、吉比特、宣亚国际、姚记科技、中体产业、恒信东方、巨人网络、中国电影、凯撒文化、中视传媒、平治信息、华录百纳、中文在线、浙数文化、鹿港文化、宝通科技、光线传媒、拉卡拉、三六零、天舟文化、凤凰传媒、新媒股份、星辉娱乐、中文传媒、人民网、华谊兄弟、新华网、中国出版、分众传媒、世纪华通、视觉中国、浙文互联、掌阅科技、人民网、华谊兄弟等。
• 美股：ROBLOX、诺亚财富、优信、BOSS直聘、富途、阿里巴巴、知乎、云集、欢聚、拼多多、微博、趣店、宝尊电商、虎牙、网易、IMAX CHINA等。
• 港股：易鑫集团、微盟集团、百奥家庭互动、阿里巴巴-SW、哔哩哔哩-SW、猫眼娱乐、阅文集团、阿里影业、腾讯控股、京东集团-SW、美图公司、美团-W、平安好医生等。

风险提示

• 疫情风险：对传媒行业仍有潜在影响。
• 经济与政治环境风险：可能对行业产生不确定性。
• 监管风险：互联网平台监管政策可能带来影响。
• 商誉减值风险：部分公司可能面临商誉减值压力。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 上次评级：强于大市。

分析师声明

本报告由分析师文浩和张爽撰写，SAC执业证书编号分别为S1110516050002和S1110517070004。报告观点反映了分析师对传媒行业及相关公司的看法，不构成投资建议。

图表目录

• 图1：AppStore中国区免费榜TOP10
• 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10
• 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名
• 图4：海外主要市场Googleplay游戏畅销榜排名
• 图5：2022年6月18日至2022年6月25日各平台VR新游
• 图6：2022年6月18日至2022年6月24日电影票房排名