20161023-中国银河-传媒行业周报_王健林_中国电影市场2018年将与北美比肩_十年后将达300亿美元_23页_2mb

报告摘要

本周传媒行业指数上涨 0.06%，报 1316.25点，跑赢创业板指 0.66个百分点。2016年以来，传媒板块下跌 26.32%，同期创业板指下跌 19.64%，上证综指下跌 12.67%，沪深300下跌 10.81%。

在行业内部，互联网传媒 一周涨幅最大，为 0.40%，其次是 影视动漫，涨幅为 0.33%。平面媒体 跌幅为 0.08%，有线电视网络 跌幅为 0.51%，营销传播 跌幅为 1.07%。

市场表现：传媒板块在弱市场环境下表现相对稳健，部分个股如金利华电、华媒控股涨幅显著，但整体板块仍面临一定风险。
票房情况：2016年10月10日至16日，中国电影市场周总票房约为 5.97亿，环比下降 52%，观影人次为 1926万，环比下降 52%。票房表现疲软，国庆档票房 15.66亿，同比下降 16%，为十年来首次负增长。
影视内容趋势：2017年中国网络大电影市场规模预计超过 30亿，精品化、经典化、多元化、系列化是未来趋势，IP电影将成重要方向。
VR技术发展：光线传媒投资的VR公司七维科技发布 Go!Pano 产品，支持 360°全景2D+3D 和实时AR渲染，推动VR电影发展。VR板块在政策和市场催化下具有增长潜力。
行业动态：王健林预测，中国电影市场将在2018年达到北美水平，规模将超 100亿美元，未来十年保持 15% 的年增长率。同时，VR、体育、数字户外 成为短期投资重点。
政策与转型：广电总局推动广播影视从 数字化向智能化 转型，鼓励原创内容。传统媒体转型和国企改革将带来结构性机会。
投资建议：维持推荐评级，关注三季报表现、VR板块及国企改革相关个股，推荐股票包括 联建光电、光线传媒、当代东方、奥飞娱乐、中文传媒。

股市表现：创业板指下跌 0.60%，上证综指上涨 0.89%，传媒行业指数上涨 0.06%。
个股表现：九只股票上涨，富春通信涨幅最大（5.69%），金利华电（12.59%）和华媒控股（11.98%）表现突出；五只股票下跌，粤传媒跌幅最大（5.45%）。
传媒板块整体表现：在所有行业中排名 21位，表现优于创业板指。

2016年10月10日至16日：周票房 5.97亿，环比下降 52%，观影人次 1926万，环比下降 52%。
票房排名：
1. 《湄公河行动》：2.76亿
2. 《从你的全世界路过》：1.03亿
3. 《圆梦巨人》：9127万
4. 《王牌逗王牌》：2601万
5. 《勇士》：2018万

2016年10月10日至16日：《喜剧总动员》（2.244%）第一，湖南卫视《金鹰奖闭幕式》（1.647%）第二，江苏卫视《蒙面唱将猜猜猜》（1.602%）第三。

影视行业：
- 中国电影收购大连华臣 70% 股权，金额 5.53亿，以扩大业务规模。
- 长城影视拟收购 TIPPETTSTUDIOINC 80% 股权及北京首映时代 100% 股权，涉及明星股东。
- 豆瓣成立“飞船影业”，推出“青年导演短片计划”。
- 中联新影投资 27亿 打造《钟馗传》，布局衍生品业务。
VR行业：
- 光线传媒投资的七维科技发布 Go!Pano 产品，支持 360°全景 和 AR渲染，并推出免费软件版本。
- 王长田表示光线传媒将开放 顶级IP 用于VR内容创作。
- 优酷投资国际VR动画工作室 Baobab，累计融资 3100万美元，推动VR内容发展。
游戏行业：
- 2016年中国游戏收入预计超 1750亿，网络游戏占比达 91.8%。
- 文化部加强游戏人才培养，推动国际化发展。
直播行业：
- B站推出付费会员业务“大会员”，用户每月缴纳 25元，享受更多特权。
- 董事长陈睿强调 新番无广告 政策不变。
政策与转型：
- 国家新闻出版广电总局推动广播影视向 智能化 转型，强调技术突破和内容创新。
- 广电限模令对节目模式产生影响，鼓励原创内容。

短期主线：
1. 关注三季报表现，布局低估值、具有安全边际的个股。
2. 国庆票房疲软，VR板块 可能受利好信息催化。
3. 关注 国企改革 后的传媒板块。
推荐股票：联建光电、光线传媒、当代东方、奥飞娱乐、中文传媒。
推荐子行业：电影、VR、体育、数字户外。
提示关注：转型股、垂直营销。

胡皓：分析师，执业证书编号 S0130511100005，联系方式 021-20252665，邮箱 huhao_yj@ChinaStock.com.cn。
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