20240609-国信期货-贵金属周报_非农重挫降息预期_外盘金银周跌_27页_15mb

国信期货贵金属周报2024年6月9日核心摘要

正文：

1. 先行指标与市场影响

• 美国5月非农就业数据录得272万人，远超预期（185万人），初值修正后为165万人。失业率小幅上升至4%，平均时薪同比涨幅扩大。数据削弱降息预期，引发外盘金银大幅回调。
• 欧央行如期降息25基点，但上调通胀预期，并强调利率路径承诺不明，后续政策存在调整可能。
• ADP就业数据低于预期，且JOLTS职位空缺创新低，显示劳动力市场趋缓。
• ISM制造业指数连续第二月收缩，新订单指标创2022年6月以来最大跌幅，显示PMI与ISM数据口径差异，但仍提示价格压力。

2. 核心数据回顾

• 外盘：COMEX黄金周跌约148%，白银周涨约384%。
• 内盘：沪金周涨约107%，沪银周跌0.35%。
• 市场反应分化，非农数据导致降息预期受挫，内盘金银短线压力显现。

3. 市场监测

• 库存与持仓：COMEX黄金库存、白银库存变化；SPDR黄金ETF持仓波动；CFTC显示投机者黄金净多头略微增加，白银净多头减少。
• 利率与汇率：美实际利率、10年期通胀预期、美元指数中枢震荡。
• 资产波动性：美股指数波动率指数VIX走高。

4. 后市展望

• 短期：非农数据打击降息预期，内盘金银或跟随外盘下行趋势。
• 关注焦点：等待美联储议息会议释放信号。

重要提示： 本报告基于公开数据和机构观点生成，摒除主观信息。

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