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朝闻国盛报告总结（2024年01月26日）

报告主题

• 重点探讨如何投资地方政府债，以及其他相关证券分析。

今日概览

• 重磅研报回顾：
  • 【固定收益】：如何投资地方政府债？地方政府债已成为利率债第一大品种，存量规模超万亿，增量稳定，流动性提升，投资机构多元化，建议关注交易属性和风险。
  • 【固定收益】：更为务实的货币政策，强调以基本面为参照，宽松加码可能导致利率曲线牛陡，降息预期存在。
  • 【轻工制造】：跨境电商专题，分析行业出海机遇，推荐恒林股份、永艺股份、致欧科技等标的，风险包括海外需求复苏不及预期。
  • 【银行】：降准超预期缓解银行息差压力，不排除进一步降息，鼓励涉农和小微贷款，风险包括宏观经济下行。

研究视点

• 纺织服饰：报喜鸟（002154SZ），2023年业绩增长50%-60%，超预期；维持“买入”评级，风险包括门店扩张和消费环境波动。
• 轻工制造：好太太（603848SH），2023年业绩预增，智能晾衣架新品驱动增长；预计未来盈利稳健，风险包括产品推广和房地产下滑。

其他内容

• 行业表现：1月、3月和1年数据，银行、煤炭等表现较好，计算机、国防军工等表现较差。
• 晨报回顾：包括基金调仓、A股价值锚定等近期报告和经济数据解析。

报告强调多重风险，包括发行冲击和政策不确定性。