20250302-国盛证券-银行业本周聚焦_1月各地信贷开门红情况如何__11页_1mb

报告摘要

银行行业周报总结

一、1月各地信贷开门红情况

截至2025年1月末，全国金融机构本外币各项贷款同比增速为70%，住户贷款同比增速27%，企事业单位贷款同比增速91%。在信贷增速前十的省份中，四川、江苏、上海、安徽表现突出，1月信贷同比增速分别达111%、103%、101%、101%。其中，山东、上海、江苏、北京等省份在信贷余额超10万亿省份中增速提升明显。

住户贷款方面，上海、山西、陕西、四川增速较高。
企事业单位贷款方面，江苏、四川、山东、安徽领先。

二、板块观点展望

银行板块受政策催化，预期顺周期主线个股具备超额收益，红利策略也将持续。值得关注的个股有：

顺周期策略：宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行、平安银行。
红利策略：上海银行、北京银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行。

三、重点数据跟踪

权益市场
- 股票日均成交额1.99万亿元，环比增长7.77%。
- 两融余额1.91万亿元，环比增长197%。
- 非货币基金发行份额4275.7亿份，股票型基金同比大幅增加。
利率市场
- 国有大行及股份行转贴现利率环比下降9bps。
- 10年期国债收益率本月上升5bp，反映资金趋紧。
地方政府专项债
当周新发行专项债1839.8亿元，累计专项债发行5891.09亿元，部分特殊再融资债利率维持较高水平。