20220102-东北证券-银行周报_看好一季度银行_开门红__11页_1mb

银行行业周报总结

核心内容概述

本报告为2022年1月2日发布的银行行业周报，内容涵盖市场行情、资金价格、理财市场、同业存单市场、行业要闻、上市公司公告、本周观点及风险提示等方面，整体对银行板块持乐观态度，认为一季度将出现“开门红”。

市场行情回顾

• A股银行（申万）板块过去一周下跌 0.89%，同期沪深300指数上涨 0.39%。
• A股银行跌幅较沪深300低 1.28个百分点。
• A股银行板块在所有一级行业中排名 第27位。
• 涨幅靠前的银行包括：瑞丰银行（1.35%）、交通银行（1.32%）、重庆银行（0.91%）。
• 跌幅靠前的银行包括：平安银行（-4.79%）、邮储银行（-3.41%）、杭州银行（-2.51%）。

资金价格回顾

• 隔夜Shibor利率 上升 28.9个BP 至 2.1290%
• 7天Shibor利率 上升 32.8个BP 至 2.2710%
• 1年期国债收益率 下降 9.57个BP 至 2.2429%
• 10年期国债收益率 下降 4.49个BP 至 2.7754%
• 本周央行 净投放资金6000亿元，通过 6500亿元逆回购操作，逆回购到期 500亿元。

理财市场回顾

• 新发行理财产品中，非保本型产品占比达99.17%，保本固定型为0.00%，保本浮动型为0.83%。
• 6-12个月期限理财产品 发行数量占比最高，为 28.36%。
• 预期收益率为3-4%的理财产品 发行数量占比最高，为 2.65%。

同业存单市场回顾

• 本年同业存单累计净融资规模为 690.30亿元。
• 上周同业存单净融资规模为 1,975.00亿元，发行总额为 5,703.60亿元，平均发行利率为 2.7746%，到期量为 3,728.60亿元。
• 本周同业存单净融资规模为 690.30亿元，发行总额为 3,282.10亿元，平均发行利率为 2.7484%，到期量为 2,591.80亿元。
• 未来三周同业存单到期规模分别为：1,489.20亿元、2,495.90亿元、3,132.00亿元。

行业要闻回顾

• 央行工作会议：强调稳健货币政策、金融改革开放、支持实体经济、推动企业融资成本下降、防范系统性金融风险。
• 信用信息共享实施方案：提升中小微企业融资便利度，推动信用信息共享应用。
• 宏观审慎政策指引：加强宏观审慎管理，守住不发生系统性金融风险的底线。

上市公司重要公告

本周观点

• 看好一季度银行“开门红”。
• 监管支持信贷投放：票据贴现利率降至“零利率”左右，显示监管对信贷增长的坚定支持。
• 基建与地产政策调整：将推动信贷需求逐步恢复。
• 银行业绩：预计信贷以量补价，资产质量将因稳增长和信用环境改善而优化。
• 估值修复预期：看好银行板块的估值修复机会。

推荐股票

• 基本面优异，稳健品种：招商银行、平安银行
• 低估值，弹性大品种：江苏银行

风险提示

• 资产质量风险：若经济超预期下滑，可能影响银行资产质量。
• 信用风险集中暴露：需警惕信用风险的集中释放。

财务数据概览

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上
  • 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
  • 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
  • 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
  • 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上

• 行业投资评级：

  • 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场基准
  • 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场基准持平
  • 落后大势：未来6个月内行业指数收益落后于市场基准

研究团队简介

• 陈玉卢：东北证券银行&家电组长，南开大学企业管理硕士，2019年加入东北证券研究所。
• 马志豪：东北证券银行组研究助理，南开大学金融学硕士，2021年加入东北证券研究所。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作，仅向客户发布，不构成买卖建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 本报告内容不构成对任何人的投资建议，公司及其雇员不承担由此产生的任何损失。

分析师声明

• 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，报告内容真实反映其观点，未受第三方影响。

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