20211031-国盛证券-电气设备行业周报_双碳行动纲领性文件正式发布_奔驰宣布采用磷酸铁锂电池_14页_1mb

报告摘要

电气设备行业分析总结

核心内容

双碳行动纲领性文件发布，新能源发展加速

中共中央、国务院于10月24日和26日分别发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，明确了新能源发展的目标和路径。到2025年非化石能源消费比重达到20%，2030年达到25%，2060年超过80%。新能源成为未来能源结构的核心部分，光伏和风电将逐步成为主要能源形式。

政策层面提出电力市场改革、绿色金融支持、碳减排税收政策、完善碳交易市场、推广节能低碳建筑等多重支持措施，旨在加速新能源转型过程。此外，国家领导人表示将陆续发布实施方案与支撑保障措施，构建“1+N”政策体系，政策催化将持续强化。

新能源发电板块表现

光伏：

2021年前三季度全国新增装机25.55GW，其中分布式光伏占比超64%，累计装机达277.82GW。
隆基股份、晶澳科技、通威股份、中环股份、天合光能、天顺风能等企业被重点推荐。
光伏产业链价格有所波动，多晶硅片、单晶硅片及组件价格整体呈现上涨趋势，电池片价格也有所提升。

风电：

2021年三季度全国新增装机4.33GW，同比下降38.1%，但海上风电新增并网1.67GW，同比增长227%。
截至三季度末，海上风电装机总量达13.19GW，占全部风电装机比重4.4%。
风电发电量同比增长34%，风电大基地项目有望稳步推进。
金风科技、明阳智能、天顺风能等企业被重点推荐。

新能源汽车板块表现

新能源车产业链公司三季报业绩持续高增，电池和中上游材料环节需求旺盛，行业产销两旺。
奔驰宣布将从2024和2025年开始在下一代车型中使用磷酸铁锂电池，推动行业技术路线变化。
宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等企业被重点推荐。

主要观点

政策驱动新能源发展

双碳政策体系逐步完善，政策催化将不断强化，新能源发电与汽车产业链迎来发展机遇。
电力市场改革、绿色金融支持、碳交易市场建设等政策举措将为新能源发展提供坚实支撑。

光伏行业前景广阔

分布式光伏装机占比持续提升，成为新能源增长的重要引擎。
电池效率突破至26.30%，技术进步推动行业增长。
多晶硅料、电池片、组件、辅材等领域龙头公司表现突出。

风电行业稳步发展

尽管三季度装机增速放缓，但海上风电发展迅速，成为行业新增长点。
风电大基地项目推进，行业成长性得以修复。

新能源汽车高景气持续

三季报业绩高增，电池和材料环节需求旺盛，行业持续向好。
奔驰转向磷酸铁锂电池，对行业格局产生深远影响。

关键信息

股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE
300750.SZ	宁德时代	买入	2.40/4.79/8.79/12.90	266.34/133.45/72.72/49.55
603659.SH	璞泰来	增持	0.96/2.26/3.26/4.47	185.20/78.67/54.54/39.77
300014.SZ	亿纬锂能	增持	0.87/1.65/2.34/3.23	130.40/68.76/48.48/35.12
300274.SZ	阳光电源	增持	1.34/2.03/2.72/3.11	122.46/80.84/60.33/52.77
601012.SH	隆基股份	增持	1.58/2.18/2.88/3.29	61.83/44.81/33.92/29.69
600438.SH	通威股份	增持	0.80/1.90/2.27/2.39	71.54/30.12/25.21/23.95
002459.SZ	晶澳科技	买入	0.94/1.17/2.22/3.10	97.07/77.99/41.10/29.44