20220819-瑞达期货-棕榈油市场周报_印尼运力或恢复_限制棕榈油的价格_21页_1mb

棕榈油市场周报总结（2022.8.19）

核心内容概述

本周棕榈油市场整体呈现震荡走势，主要受到印尼运力恢复、国内库存低位及宏观面偏空因素的影响。印尼政府调整了国内市场义务要求，并公布了8月16-31日毛棕榈油参考价，有助于缓解马来西亚棕榈油出口压力。国内棕榈油库存小幅回升，现货供应偏紧，但随着进口量的可能恢复，供应紧张局面或有所缓解。

主要观点

• 印尼运力恢复：印尼运力的恢复可能改善棕榈油供应状况，对价格形成一定支撑。
• 国内库存低位：国内棕榈油库存仍处于低位，现货供应偏紧，支撑油脂价格。
• 出口数据分化：马来西亚棕榈油出口数据呈现分化，ITS数据显示出口量有所增长，但SGS数据显示出口量有所下降，需关注后续数据。
• 替代品库存变化：豆油库存减少，菜油库存小幅增长，对棕榈油需求形成一定替代效应。
• 需求端增长：马来西亚、印尼及中国棕榈油的食用量和工业用量均有所增长，显示需求端支撑。

关键信息汇总

1. 基本面分析

• 马来西亚产量：8月1-15日产量环比增长8.23%，其中FFB单产增长10.97%，OER下降0.52%。
• 马来西亚出口：8月1-10日出口量增长2.8%，但8月1-15日预计出口量减少9.5%。
• 印尼参考价：8月16-31日毛棕榈油参考价为900.52美元/吨，高于上半月的872.27美元/吨。
• 国内库存：8月17日沿海地区食用棕榈油库存19万吨，加上工棕27万吨，比上周增加2万吨。

2. 期货市场情况

• 价格走势：本周大连棕榈油及马来棕榈油期货价格震荡回落。
• 价差变化：9-1月价差为2242元/吨，维持震荡。
• 持仓变化：前20名持仓净空单增加至29978手，期货仓单下降至700张。

3. 现货市场情况

• 价格变动：广东地区24度棕榈油现货价格为10080元/吨，较前一周下降500元/吨。
• FOB/CNF价格：马来棕榈油FOB价格为1015美元/吨，CNF价格为1045美元/吨，均较上周下降65美元/吨。
• 基差变化：广东现货与主力合约基差为2074元/吨，较上周上涨324元/吨。

4. 替代品市场情况

• 豆油库存：截至8月12日，全国重点地区豆油商业库存约81.44万吨，较上周减少5.83%。
• 菜油库存：沿海地区菜油库存为1.71万吨，较上周增加0.54万吨。
• 价格变动：张家港豆油报价10450元/吨，较上周下降220元/吨；福建菜油报价12550元/吨，较上周下降600元/吨。
• 价差变化：豆棕、菜棕现货价差扩大，菜豆现货价差缩窄；期货价差整体缩窄。

5. 需求端分析

• 马来西亚需求：2022/23年度食用量835千吨，工业用量2700千吨，均较上一年度增长。
• 印尼需求：2022/23年度食用量6900千吨，工业用量10200千吨，均较上一年度增长。
• 中国需求：2022/23年度食用量4650千吨，工业用量2250千吨，较上一年度分别增长650千吨和1200千吨。

期权市场分析

• 波动率：棕榈油09合约平值期权历史波动率和隐含波动率微笑图显示，短期市场可能震荡，建议暂时观望。

下周关注重点

• 中国库存数据：周四中国粮油信息中心将公布棕榈油库存情况。
• 马来西亚出口数据：25日ITS和SGS将公布马来棕榈油出口数据。

免责声明

本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。投资需谨慎，责任自负。

瑞达期货研究院简介

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以上为本周棕榈油市场周报的核心内容、主要观点及关键信息的总结。