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报告摘要

名创优品 (9896.HK) IPO 申购指南总结

核心内容概述

名创优品（9896.HK）于2022年7月13日正式在香港上市，此次IPO为公司提供了一个重要的融资平台，助力其全球化发展战略。本次IPO由BoA、海通国际、UBS担任保荐人，招股价格上限为22.10港元，每手股数为200股，入场费为4,464.55港元。

招股详情

上市日期：2022年07月13日（周三）
招股日期：2022年06月30日 - 2022年07月06日
集资额：9.31亿港元（以22.10港元计算，超额配股权被全部行使）
招股总数：4,110万股（可调整，视超额配售权行使情况而定）
国际配售：3,699万股（约占90%）
公开发售：411万股（约占10%）
国元证券认购截止日期：2022年07月05日

公司概况与业务亮点

名创优品是一家全球化的生活家居产品零售商，旗下拥有两个主要品牌：名创优品（MINISO）和TOPTOY。根据弗若斯特沙利文报告，2021年名创优品门店GMV约为180亿元，位列全球最大的自有品牌生活家居综合零售商。TOPTOY作为潮流玩具品牌，2021年GMV为3.74亿元，排名中国潮流玩具市场第七。

全球布局：名创优品在全球拥有约5,000家门店，其中中国有3,100家，海外约1,900家，覆盖100多个国家和地区。
品牌互补：TOPTOY与名创优品品牌高度互补，TOPTOY拥有更广泛的价格范围和更高的平均客单价，吸引更广泛的消费者群体。
业务增长点：公司成长空间广阔，驱动力包括国内渠道下沉、海外加速恢复及拓店、MINISO品牌升级、TOPTOY品牌成长。
品牌升级：2022年是MINISO品牌升级元年，公司计划将30%的产品升级为具备区分度的明星产品，70%的产品价格保持稳定，以提升品牌力和利润率。

公司价值分析

代码	公司名称	市值（亿美元）	现价对应PE（FY21A）	现价对应PE（2022E）	现价对应PE（2023E）	现价对应PE（2024E）	PB (MRQ)
Five.O	Five Below	110.1	63.0	89.5	39.6	33.4	10.7
DG.N	Dollar General	529.0	30.4	19.6	21.9	20.0	8.4
DLTR.O	Dollar Tree	313.3	37.7	23.2	24.9	18.6	4.3
7453.T	良品计划	42.5	21.0	13.7	14.1	12.6	2.3
9983.T	迅销	610.9	43.2	77.6	36.3	31.8	6.3