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报告摘要

IPO 申购指南总结

核心内容

本总结基于对**读书郎（2385.HK）**的IPO申购指南及公司价值分析的文档内容，提炼出关键信息和主要观点，供投资者参考。

一、读书郎（2385.HK）招股详情

项目	内容
名称及代码	读书郎（2385.HK）
保荐人	中信建投、麦格里
上市日期	2022年07月12日（周二）
招股价格	7.60-10.00港元
集资额	4.26亿港元（以中位数8.80港元计算，超额配股权被全部行使）
每手股数	400股
入场费	4,040.32港元
招股日期	2022年06月29日-2022年07月05日
国元证券认购截止日期	2022年07月04日
招股总数	5,200万股（可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定）
国际配售	4,680万股（约占90%）
公开发售	520万股（约占10%）

二、公司业务及市场地位

读书郎是中国智能学习设备服务供货商，专注于为中小学生、家长及教师提供嵌入数字化教辅资源的智能学习设备。

市场排名：根据弗若斯特沙利文报告，2021年按总零售市值计，读书郎在中国智能学习设备服务供货商中排名第二；按设备出货量计，排名第五。
主要产品：
- 个人平板：面向6至18岁学生，配备同步预习、复习及学习材料，2021年出货量为45.9万台，占收入比重87.6%。
- 智能课堂解决方案：提供智能教育设备，用于学校师生互联互通及家长监控学习情况，2021年出货量为2万台，占收入比重2.9%。
- 可穿戴产品：儿童智能手表，具备教育功能，如中英文词汇学习，2021年出货量为188,500台，占收入比重6.6%。
- 智能点读笔：占收入比重2.2%。

三、财务表现

收入：从2019年的6.7亿元增长至2021年的8.1亿元。
净利润：从2019年的6940万元增长至2021年的8210万元。
上市后预计市值：约27.6亿港元。
对应2021年PE：约27倍。

四、申购建议

由于公司规模相对较小，且中国教育硬件行业竞争激烈，未来增长空间有限。因此，建议投资者谨慎申购。

五、公司价值分析（可比公司估值对比）

代码	证券简称	总市值（亿元）	21A市盈率	22E市盈率	23E市盈率	市净率PB
6969.HK	思摩尔国际	1,511.61	23.38	27.91	21.99	6.42
1691.HK	JS环球生活	365.54	11.14	9.31	8.00	2.52
0751.HK	创维集团	104.79	5.54	5.32	4.67	0.48
1070.HK	TCL电子	94.58	7.99	8.51	6.97	0.53
1478.HK	丘钛科技	71.55	6.78	7.33	5.87	1.24
2148.HK	VESYNC	60.82	18.75	12.30	9.43	2.48
0777.HK	网龙	95.39	7.34	6.58	5.63	1.07
平均			11.56	11.04	8.94	2.11

六、重要声明

本报告由国元证券经纪（香港）制作，为国元国际控股有限公司的全资子公司。
报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
报告内容仅供投资者参考，不构成投资建议。
分析师无财务权益关系，且不承担任何责任。
报告内容可能因市场变化而调整，不构成对任何人的个人推荐。
本报告版权归属国元证券经纪（香港），未经许可不得转发、复制或引用。

七、分析师声明

署名分析师具备香港证监会第四类牌照，可就证券提供意见。
以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。
不因报告内容获得任何补偿。

八、联系方式

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电话：(852)37696888
传真：(852)37696999
服务热线：400-888-1313
公司网址：http://www.gyzq.com.hk

九、总结

读书郎是一家专注于智能学习设备的中国公司，其主要产品包括个人平板、智能课堂解决方案、可穿戴产品及智能点读笔。公司2021年收入为8.1亿元，净利润为8210万元，预计上市后市值为27.6亿港元，对应2021年PE约为27倍。尽管公司收入稳定增长，但行业竞争激烈，未来增长空间有限，建议投资者谨慎申购。此外，本报告由国元证券经纪（香港）发布，仅作为参考，不构成投资建议。

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