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沪上阿姨（2589HK）IPO申购指南显示，公司于2013年成立，主营现制茶饮及现磨咖啡，通过沪上阿姨、沪咖、轻享版三个品牌提供产品。截至2024年底，门店总数达9,176间，聚焦下沉市场（超50%门店位于三线及以下城市），采用加盟模式（超99%为加盟商经营）。根据灼识咨询，公司是中国现制茶饮品牌前五，2023年市场规模达2,115亿元，中价茶饮占比51.3%，预计2028年增至2,809亿元（CAGR 20.9%）。现磨咖啡2023年市场规模1,721亿元，CAGR 36.3%；2028年预计增至4,242亿元（CAGR 19.8%）。

公司2024年收入同比下降19%至328.5亿元，主要由于行业增速放缓及竞争加剧。毛利率同比提升9%至31.3%，但净利润同比下滑152%至32.9亿元，净利润率下降16%至10.0%。尽管门店数领先，但盈利能力弱于头部品牌。IPO招股价中位数对应2024年PE约31倍，低于行业平均水平，建议投资者谨慎申购。

报告指出，中价现制茶饮及现磨咖啡赛道竞争激烈，行业增速下行压力较大。消费者偏好向性价比与健康产品转移，或对中价品牌形成利好。但公司面临经营承压，需关注盈利改善能力。免责声明强调，报告内容基于公开资料，不构成投资建议，且可能随市场变化调整。分析员声明表示，报告观点独立，并未考虑具体投资目的或风险承受能力。