20250605-南华期货-镍_不锈钢_近期预计延续震荡走势_5页_1mb
报告摘要
- 市场走势：近期镍和不锈钢预计延续震荡走势，沪镍小幅回调，镍铁价格企稳，但不锈钢受需求淡季影响，库存高位，钢厂宣布停产减产消息。
- 利多因素：菲律宾政府计划2025年禁止镍矿出口，提供镍矿和镍铁成本端支撑；部分不锈钢厂减产，缓解镍产业链压力。
- 利空因素：不锈钢需求进入淡季，市场需求低迷；贸易调查增多，可能抑制价格；库存持续高位，增加企业减值风险。
- 价格预测：沪镍区间波动，波动率历史百分位较高，重点关注现货成交和基本面变化；不锈钢价格可能受需求和库存数据影响。
- 策略建议：建议采用套保工具对冲风险，如卖出沪镍或期权锁定利润；采购方可买入远期合约锁定成本。套保比例60-100%，根据库存和采购计划调整。
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