20171111-东北证券-策略专题报告_易方达纳斯达克100人民币投资价值分析_7页_452kb

易方达纳斯达克100人民币投资价值分析总结

核心内容

易方达纳斯达克100人民币（161130.SZ）是易方达基金管理公司推出的一只被动型指数基金，主要投资于纳斯达克100指数成分股及相关衍生工具，旨在紧密跟踪该指数，实现与之相似的风险收益特征。

主要观点

• 基金性质：被动型指数基金，采用组合复制和替代策略，追求最小化跟踪误差。
• 投资比例：
  • 股票投资比例不低于基金资产的80%。
  • 投资于纳斯达克100指数成分股及相关衍生工具的市值不低于非现金基金资产的80%。
  • 投资于跟踪同一标的指数的公募基金不超过基金净值的10%。
  • 现金或一年内到期的政府债券不低于基金资产净值的5%。
• 业绩基准：纳斯达克100指数收益率（使用估值汇率折算）×95% + 活期存款利率（税后）×5%。
• 基金经理：林伟斌和范冰，均具备丰富的指数投资及量化研究经验。
• 基金管理人：易方达基金管理有限公司，成立于2001年，拥有全牌照资质，资产管理规模庞大。

关键信息

标的指数特点

• 纳斯达克100指数：由100只非金融类美国及国际科技企业股票组成，强调高内生性成长。
• 行业分布：信息技术占42家，可选消费和医疗保健紧随其后，合计占比超过90%，代表优质科技行业。
• 技术股为主：指数中不含金融股，专注于信息技术、生物科技、可选消费等高成长性行业。

投资策略

• 组合复制策略：构建与纳斯达克100指数成分股及权重一致的投资组合。
• 替代策略：在流动性不足、法律法规限制或不适合投资某些股票时，使用其他成分股、非成分股、公募基金或衍生品进行替代，以降低跟踪误差。

投资建议

• 适用人群：看好美国证券市场、具有较高风险承受能力的投资者。
• 风险提示：
  • 海外市场波动风险。
  • 汇率风险。
  • 境外市场无涨跌幅限制，可能导致市场剧烈波动。

附：基金基本情况

分析师简介

• 陈殷：首席策略分析师，北京大学硕士，10年宏观策略研究经验。
• 许俊：策略分析师，伦敦政治经济学院硕士，2016年加入东北证券。
• 戴绍文：策略分析师，中央财经大学硕士，2016年加入东北证券。
• 王艺霏：策略分析师，经济学本硕，三年投行股权板块经验，2017年加入东北证券。

投资评级说明

风险提示

• 基金投资海外市场，面临汇率波动及市场风险。
• 境外市场无涨跌幅限制，可能引发市场剧烈波动。
• 投资者需具备一定的风险承受能力。

重要声明

• 本报告仅向本公司客户发布，不构成对任何人的投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成买卖依据，本公司不承担由此引发的任何损失责任。

东北证券股份有限公司联系方式

• 长春总部：中国吉林省长春市生态大街6666号，邮编130119
• 北京总部：中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座，邮编100033
• 上海总部：中国上海市浦东新区杨高南路729号，邮编200127
• 深圳总部：中国深圳南山区大冲商务中心1栋2号楼24D，邮编518000

机构销售联系方式

• 华北地区：销售总监李航，电话(010)63210890，手机185-1501-8255，邮箱lihang@nesc.cn
• 华东地区：销售总监袁颖，电话(021)20361100，手机136-2169-3507，邮箱yuanying@nesc.cn
• 华南地区：销售总监邱晓星，电话(0755)33975865，手机186-6457-9712，邮箱qiuxx@nesc.cn